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【富宝锌周评】本周沪锌整体呈冲高回落的行情(2022.1.4-2022.1.7)

2022-01-07 16:27:29   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

核心观点:本周沪整体呈冲高回落的行情。基本面上,欧洲能源危机反复,短期难有平息的可能,海外供应趋紧,对锌价仍有较强支撑。国内北方矿端大部分已进入季节性停产阶段,精炼锌产量受限。因冬奥会临近,环保督察升级,冶炼端及下游消费端受此影响较大。且因疫情的反复导致锌锭运输受阻,下游到货少。整体供需双弱,外强内弱的格局仍将延续。但房地产行业有望回暖,基建需求或带动锌消费的预期增加。料沪锌整体受外盘影响较大,2.4万处支撑较强,深跌的可能较低,但冲高的压力也较大,下周沪锌宽幅震荡为主。

  一、本周相关宏观新闻

  1.1 发改委:配合做好金融安全、房地产调控等工作

  国家发改委党组书记、主任何立峰日前撰文指出,配合做好金融安全、房地产调控等工作,防止各类风险跨地区跨领域跨市场传导,坚决守住不发生系统性风险的底线。

  此外,文章还指出,持续抓好能源保供稳,着力保障能源资源安全;大力发展新能源 建立健全绿色低碳循环发展经济体系。

  1.2 美联储今年票委布拉德:可能3月首次加息 此后缩表

  今年有FOMC投票权的圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储可能会在3月首次加息,之后开始缩表。鉴于目前存在常备回购安排,资产负债表甚至可能降至疫情前水平以下。如果通胀缓和,下半年可以放慢加息步伐。

  旧金山联储主席戴利也认为,资产负债表正常化将在提高利率之后进行。她称,长期以来,通货膨胀率一直高于其所能接受的水平。

  1.3 美联储副主席在美联储承诺救市之前卖出并买回股票基金

  根据修订后的财务披露,美联储副主席克拉里达在2020年2月卖出了一支美国股票基金至少100万美元的份额,几天后,就在美联储发布救市声明的前夕,他又买入了差不多同样金额的该基金。克拉里达将于1月底届满离职。

  1.4 美国上周初请失业金人数为20.7万人,高于预期

  美国上周初请失业金人数录得20.7万人,预期为19.7万人,前值为19.8万人。机构分析指出,虽然申请失业救济的人数有所上升,但近几周却徘徊在50年来的低点附近。

  1.5 美国去年11月贸易逆差扩大 进口增至创纪录水平

  美国商品和服务贸易逆差扩大至802亿美元,10月修正至671.6亿美元。美国去年11月进口增加到3044亿美元,创历史新高,出口增至2242亿美元,也刷新了新高。

  1.6 美国12月小非农创去年5月以来最大增幅

  周三公布的“小非农”数据显示,12月美国ADP新增就业人数录得80.7万人,创2021年5月以来最大增幅,大幅高于市场预期的40万人。ADP首席经济学家Nela Richardson称,12月就业市场走强,因德尔塔病毒的影响消退,而奥密克戎毒株的影响尚未显现。

  1.7 哈萨克斯坦全境进入紧急状态

  当地时间1月4日,因不满政府突然提高天然气价格,哈萨克斯坦十几个城市举行集会,数千人上街抗议并与警方发生冲突。


  二、行情回顾

  2.1伦锌走势


  

图1:伦锌主力走势图


  本周伦锌整体呈宽幅震荡,尾盘上扬的行情。周一休市,欧洲天然气价格再度失控大幅上涨,冶炼厂成本水涨船高,伦锌受此提振,周二延续强势,冲高收涨1.13%,随后美联储最新会议结果显示,将有可能更早、更快地加息,同时部分委员支持加息后不久开始缩表,美联储鹰派态度使得市场情绪转为谨慎,伦锌滞涨转为震荡偏弱运行,LME锌库存持续录跌,伦锌尾盘震荡加剧。宏观方面,美联储鹰派信号持续干扰市场情绪,海外新冠病毒变异使得多国防疫政策收紧,同时对全球交通运输形成干扰,在美国向欧洲供气后,欧洲天然气实现连续数日下跌,但22年开年以来,欧洲天然气价格有所反弹,能源危机再度发酵,冶炼厂减产预期增强,给与伦锌支撑,另外哈萨克斯坦近日发生暴乱,对于该国锌矿及冶炼带来未知影响,供应端仍存不确定性,需求端亦难有提振,伦锌主力运行区间参考3400-3650美元。


  2.2沪锌走势


 

图2:沪锌主力走势图



  本周沪锌整体呈冲高回落的行情。周一元旦假期内盘休市。周二开盘后日间沪锌震荡下行,因元旦假期间,国内库存大幅累库,供应端压力较小,锌价回落。周二晚间,欧洲天然气价格再度大幅上涨的消息传出,伦锌大幅上涨带动沪锌拉涨。周三沪锌基本面供需双弱下,沪锌小幅回落。但海外能源危机反复,与国内格局碰撞,周四沪锌在2.44万区间宽幅震荡。周五因国内因环保督察及能源危机影响,12月精炼锌产量数据不及预期,提振锌价,沪锌震荡走高,但突破2.48万后压力较大,震荡回落,回吐日间涨幅。基本面上,欧洲能源危机反复,短期难有平息的可能,海外供应趋紧,对锌价仍有较强支撑。国内北方矿端大部分已进入季节性停产阶段,精炼锌产量受限。因冬奥会临近,环保督察升级,冶炼端及下游消费端受此影响较大。且因疫情的反复导致锌锭运输受阻,下游到货少。整体供需双弱,外强内弱的格局仍将延续。但房地产行业有望回暖,基建需求或带动锌消费的预期增加。料沪锌整体受外盘影响较大,2.4万处支撑较强,深跌的可能较低,但冲高的压力也较大,下周沪锌宽幅震荡为主。下周需关注国内外库存、欧洲能源危机以及下游开工率。沪锌运行区间2.39万-2.48万。


  三、现货市场

  3.1现货锌库存


  

图1:LME和SHFE锌库存量



  库存方面,本周伦敦锌库存减少,到周四库存为196150吨,较12月31日库存减少3425吨。国内方面,上期所锌库存增加,截至本周五为64336吨,较上周五增加6419吨。

  3.2现货市场价格

  

  四、后市预测

  本周沪锌整体呈冲高回落的行情。基本面上,欧洲能源危机反复,短期难有平息的可能,海外供应趋紧,对锌价仍有较强支撑。国内北方矿端大部分已进入季节性停产阶段,精炼锌产量受限。因冬奥会临近,环保督察升级,冶炼端及下游消费端受此影响较大。且因疫情的反复导致锌锭运输受阻,下游到货少。整体供需双弱,外强内弱的格局仍将延续。但房地产行业有望回暖,基建需求或带动锌消费的预期增加。料沪锌整体受外盘影响较大,2.4万处支撑较强,深跌的可能较低,但冲高的压力也较大,下周沪锌宽幅震荡为主。

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