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镍周评:下周沪镍先强后弱(11.15-19)

2021-11-12 18:06:06   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯11月12日

  一、市场(11.8-12)回顾


  本周震荡偏强,截至目前:
  伦收涨345至19780美金/吨,涨幅1.78%,交投区间19205-19950美金/吨
  沪镍收涨3560至145810元/吨,涨幅2.5%,交投区间141430-147680元/吨
  影响本月镍价的因素在于:
  1、沪镍持续两周处于低价,盘面上出现跌无可跌态势,体现出看涨的技术信号,且沪镍价格位于三个月以来波动低位,激发了市场买性及投资者看涨心态,周初镍价偏强。
  2、周三,数据显示美国10月CPI通胀创下30年以来新高,震惊市场,美国总统做出重要回应。主力资金借助做多金属对抗通胀的逻辑,逆向拉升盘面,引动市场看涨情绪,后半周镍价高位继续攀升,一度突破14.7万重要关口。


  二、宏观面


  上周美联储决定未来每月缩减150亿美元购债规模,点阵图显示预测明年开始加息的委员占50%。美联储主席鲍威尔减持通胀是暂时的,表示加息仍需耐心,但如果通胀持续上升,美联储将开始采取加息行动。
  本周美国10月CPI创30年以来新高,美国高层意识到通胀的严重性,美国总统为此做出重要声明--遏制通胀是当前首要问题,致力于美联储的独立性来监控和对抗通货膨胀。而民主党参议员曼钦讲话表示,创新纪录的高通胀对经济的伤害并不是“暂时性”的。由于通胀数据居高不下,市场对美联储加息时间预期大幅升温,美联储也可能迫于通胀压力,进一步收紧货币政策。本周美元指数涨幅超1%,美国国债收益率也快速上涨。
  国内继续加大节能监察力度坚决遏制“两高”项目盲目发展,抑制金属产量及需求,
  总体来看,宏观层面明显利空镍价。


  三、供需方面


  库存方面:本周伦镍库存减少6918至130278吨,减速较之前几周加快,利空镍价。国内沪镍库存较上周增加1430至7228吨,镍期货本周库存8426吨,较上周增加390吨。国内12个主要港口镍矿库存较上周减少1.9万吨至1017.6万吨,较去年同期增加92.8万吨,增量持续扩大。库存总体来看,我们认为利空镍价。
  1、本周产业链消息面显示:俄罗斯1-9月镍出口量4.5万吨,去年同期8.57万吨。但这一情况早在市场预期之中,并不对镍价构成大的利好。
  2、印尼Antam今年前九个月镍矿石产量同比大增近两倍。表明印尼镍产量快速提升,利空镍价
  3、中伟股份:新增签署红土镍矿冶炼协议 高冰镍含镍金属提高至6万吨/年。产量提升,利空镍价
  4、镍矿、镍铁、不锈钢海运成本大幅下调。降低镍生产及运营成本,利空镍价
  5、印尼淡水河谷预计明年镍锍产量下降13%。利好镍价
  6、国轩高科高镍三元电池单体能量密度突破302Wh/kg并实现量产。新技术获得突破,提振镍需求,利好镍价
  7、吉恩镍业计划11月中下旬恢复电解镍生产。利空镍价
  8、美国政府拟修订关键矿物清单,加入镍和,利好镍价
  9、巴西:已决定将不锈钢进口税将从14%降至12.6%,利好不锈钢需求,利好镍价
  10、住友金属三季度精炼镍产量为1.32万吨,环比减少1.49%。硫酸镍产量为2.17万吨,环比增加16.67%。镍铁产量为3400吨,环比增加30.77%。产量整体环比大增,利空镍价
  11、TransAlta将为必和必拓的镍矿提供太阳能电力,有利于提振产量,利空镍价
  12、Nornickel提高2022年对中国的镍板溢价,利好镍价
  13、产销量高歌猛进 新能源汽车渗透率快速提升,表明新能源领域快速发展,利好镍价
  此外,由于青山高冰镍逐步进入市场,对镍价构成利空影响。此外,年关将近,厂家有回笼资金需要,降低对镍购买需求。
  总体来看,我们认为供需关系整体仍旧利空镍价。


  四、技术面

  


  从盘面来看,沪镍在14万上方收获支撑,日K线组合形态为看涨信号,当前,沪镍在14.7万附近暂时受阻,若主力稍作拉升,镍价将向上突破这一价位,上探15万阻力。整体而言,技术信号偏强。


  五、总结


  综上所述:由于宏观因素利空,供需方面多空互存,整体偏空,然而技术信号偏强,预计下周镍价先强后弱,沪镍波动区间14.1-15万,伦镍波动区间1.9-2.03万美金。

(富宝镍研究小组)

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