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【富宝锌月报】二月份锌价大涨 下月或宽幅调整后偏强波动(2021.2)

2021-02-26 17:21:52   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯2月26日消息:

  核心观点:二月份期内外盘皆呈一路上涨至高位后波动调整行情。伦锌冲高至2952美元后进入快速宽幅波动阶段,或在2800-2900美元区间企稳;沪锌在2.1万以上空间高位震荡,受整体有色市场影响较大。长期锌价收需求预期支撑易涨难跌,厂商按需逢低备货

  一、行情回顾

  1.1伦锌走势

  

图1:伦锌主力走势图


  2月伦锌低位反弹,整体呈单边上行行情,截至周五下午四时三十分,伦锌运行至2858美元附近,整体较上月上涨287美元,涨幅约11.1%。本月初期拜登政府刺激政策或再有新进展,且欧美疫苗接种工作持续推进,市场风险降低,在中国春节期间,2月10日-2月16日中国春节期间,伦锌涨幅累计约5%。后伦锌涨至3952.5美元新高,当前美国通货膨胀的压力使市场避险情绪增加,美股三大指数下跌。伦锌高位震荡整理偏弱,但海外经济回复需求回升的预期较强,预计下月伦锌整体偏强,涨幅或有放缓。

  1.2沪锌走势

  

图2:沪锌主力走势图


  截止周五下午三点,沪锌主力2104合约收报21490,日内下跌115,跌幅0.53%。月内整体上涨涨2075,涨幅超10.6%,振幅区间1.93-2.23万,一月末至二月初,下游厂家采购备货需求基本得到满足,现货成交清淡叠加市场观望疫情发展,多因素叠加之下锌价低位运行,后资金面带动下锌价小幅连续回升,春节停盘前重新站上2万整数位。节后受外盘刺激,且国内防疫较好,市场对2021年锌市场消费预期较为乐观,叠加资金宽松流通下,有色市场整体出现较大涨幅带动沪锌连续猛涨,冲击2.2万以上空间后进入宽幅波动调整阶段,空多双方资金博弈,现货锌涨幅不及盘面。但厂家生产快速恢复,第二季度消费需求预期较好或支撑长期锌价易涨难跌。厂商按需备货

  二、现货市场

  2.1锌库存



  

图1:LME和SHFE锌库存量


  库存方面,2月份LME锌库存相比于1月减少,截至26日为270475吨,较1月底减少22375吨。国内方面,上期所锌库存较上月大幅增加,截至26日为114984吨,较12月底增加70238吨.

  一月份相关宏观新闻

  1.国务院联防联控机制1月31日举行新闻发布会表示,对于北京市以外省份,防止层层加码要做到“六个不”。不得随意禁止外地群众返乡过年,不对返乡人员实施集中隔离、居家隔离措施,不对低风险地区跨省流动到城市的非重点人群进行核酸检测,不对省域内低风险地区返乡的非重点人群查验核酸检测证明,不对省域内返乡人员进行居家健康监测,不得随意延长居家健康监测期限

  2.锌矿商New Century Resources报告称,截至去年12月的第四季度,其Queensland同名项目的产量下降了4%。这家矿商上周五宣布,在截至去年12月的三个月里,锌产量已达到3.32万吨,低于去年第三季度的3.33万吨。由于严重的雨季降雨事件和Mica Creek电站持续的电力供应中断,该电站的运营时间减少,运营不稳定,并在2020年底过渡到永久关闭。尽管季度产量下降,但New Century报告称,本季度创下了每日最高产量477吨锌金属的纪录。

  3.2月3日,拜登1.9万亿美元刺激计划将迎“大考”,美东时间周二,美国国会将对拜登新一轮刺激方案进行第一次投票。民主党人总体认为,疫情肆虐之际需要尽快提供更多援助资金,但周一两党并没有取得太大进展,共和党提出的6180亿美元纾困计划远低于拜登的要求。值得注意的是,民主党在参议院仅具有“最小优势”,而按照常规流程,刺激方案需要在参议院拿到60票才能通过,这意味着民主党还需要争取10位共和党参议员“反水”,但这种可能性较小。但这并不意味着拜登1.9万亿美元刺激计划就没戏了,政策推行还可以通过预算对账流程完成,只需要获得参议院过半席位即可,不需要获得60票

  4.经参头版评论:疫后修复关键年须做好金融风险防控。2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年,也是疫后修复的关键一年。2020年底的中央经济工作会议要求“处理好恢复经济和防范风险关系”,如何处理好两者的关系,是监管部门面临的重要课题。从四个层面做好金融风险防控:一是保持宏观杠杆率基本稳定。二是大力规范整治重点业务。三是切实加强对互联网平台金融活动监管。四是持续提升公司治理和内控管理水平

  5.2月5日,美股三大指数集体收涨,道指与标普连续第4日上涨,纳指与标普均创盘中与收盘历史新高。美国截止1月30日当周的初请失业金人数降至77.9万,连续第三个月下滑,低于市场预期的83万,表明随着新冠病毒感染率下降,失业人数的增长开始放缓,经济复苏动力增强。拜登政府试图绕过共和党推进1.9万亿美元刺激计划。

  6.记者8日从国家电网获悉,春节期间,预计用电量保持平稳增长,华东等地用电负荷增速较高,国家电网经营区电力供需总体平衡。国家电网有关负责人表示,用电量方面,综合考虑今年过年较晚、气温偏高、就地过年等因素,预计春节期间全国日均发电量约为161亿千瓦时,同比增长7.4%。

  7.2月18日,瑞典矿业和冶炼集团Boliden周五公布了2020年四季度收益报告,第四季度公司营业利润增至30.8亿瑞典克朗(3.7亿美元),2019年同期为17.4亿瑞典克朗,超出市场预期值,这得益于金属价格上涨及公司矿山产量及品味提高。Boliden公司在瑞典、芬兰、挪威和爱尔兰经营矿山和冶炼厂,并且是欧洲最大的锌生产商之一。

  8.央行转发金融时报文章称,与往年相比,今年春节前的央行公开市场操作比较有特点。具体来看,今年春节前央行总共投放了4300亿元跨节资金,比去年春节前少投放7500亿元,投放量在历年春节前处于低位。而且,往年春节前央行往往会启动1个月逆回购等公开市场操作工具提前投放资金,有时还会动用降准等比较“大”的工具。而今年临近春节时,所有央行跨节资金都是通过7天和14天期公开市场逆回购操作提供的,这在多年来比较少见,也使得部分市场主体对节前货币政策操作的预期“落空”。

  9.矿业公司Hudbay发布的报告显示,2020年四季度锌精矿产量为2.58万吨,低于2020年第三季度,主要由于777竖井事故导致吊装作业暂停6周。但由于锌加工厂在777竖井维修期间继续处理可用的锌精矿库存,锌金属的产量逐季增加。2020年全年锌精矿产量为11.8万吨,2019年为11.91万吨。预计2021年锌精矿产量为9.6-10.7万吨。

  10.驰宏锌锗发布公告称,2021年2月18日、19日、22日连续3个交易日内,公司股票收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动。经公司自查,公司目前生产经营活动正常,行业政策未发生重大调整。近期有色金属产品价格持续上涨,公司主产品锌的市场价格的累计涨幅较大且创近年新高。

  11.2月25日,鲍威尔在国会众议院金融服务委员会作证时,继续强调美联储让经济恢复到充分就业状态的承诺,以及不担心通胀,除非物价开始持续且令人不安地上涨。美联储已经表示,不会升息,直到通胀率超过2%,鲍威尔称:“我们相信我们可以做到,我们相信我们会做到。这可能需要三年以上的时间。”他预计今年春天价格会上涨,可能反映了大流行过后的供应瓶颈,或者随着经济重启需求激增,但没有理由作出政策响应。

  后市预测

  二月份期锌内外盘皆呈一路上涨至高位后波动调整行情。伦锌冲高至2952美元后进入快速宽幅波动阶段,或在2800-2900美元区间企稳;沪锌在2.1万以上空间高位震荡,受整体有色市场影响较大。长期锌价收需求预期支撑易涨难跌,厂商按需逢低备货

(作者:富宝锌研究小组)

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