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【富宝铜月报】铜价破6万大关 年后预计偏强(2021.1)

2021-01-29 17:46:59   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

  富宝资讯1月29日消息:

  核心提示:本月沪冲高回落,临近年末铜消费难推价格再现高位,拜登上台刺激政策推动有限,美国2020GDP创多年新低一度打击市场信心,拉低本月价格下行,但后续来看,目前市场普遍预估,国内春节仍有经济回暖表现,叠加美国宽松货币格局维持不变,绿色能源及铜矿供给偏紧等多重供需紧张情况下,中期仍有偏强展望,料下月沪铜探底企稳后或有偏强表现,值得注意的是春节期间伦铜仍有开盘,外盘或提前对国内经济回暖等预期体现至盘面上,注意年后回调后铜价进一步表现,沪铜主力5.7-6.2万,伦铜7700-8400美元,废铜5.1-5.4万。

  一、期现市场回顾

  1.美国政权平稳过渡 铜价破6万


  图1:沪铜主力走势图

  一月份铜价冲高回落,沪铜主力2102合约收至57550点,跌幅0.35%或200点。经过国会暴力事件之后,美国时间1月7日特朗普推特恢复后表示,将专注于平稳过渡政权。政局基本明朗,民主党时隔六年重获众参两院,对拜登上台后政策实施带来“一路绿灯”,市场普遍预期美国刺激政策或有加码,带动沪伦铜价冲击近年新高,沪铜一举突破6万大关。随后,1.9万亿美元刺激计划公布,但由于疫情加重等原因,市场预计规模或将缩水;铜价难以维持涨势,月底再度回落调整;从基本面看,年前市场供需两淡,淡季累库并不明显,短期继续下行空间不大,看好年后走势。

  2.年前供需两淡 升水格局延续

  本月现货铜涨230元,升贴水先涨后跌,月底好铜维持在升水150元附近。上半月,行情持续上涨,市场高位驻足,随盘面回落,升贴水回升,但整体交投受淡季制约;不过据了解冶炼厂也有停产检修,导致市场供需两淡,等到月底,买盘俞加冷清。

  进口盈亏方面,耶伦当选美国财长,明确不会寻求美元弱势,美指筑底企稳,铜价内强外弱,虽然进口窗口维持关闭,但月底缺口仅80元/吨附近。

 
 

  图2:电解铜与升贴水走势


  图3:进口盈亏和沪伦比值

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