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【富宝铝月报】沪铝大跌3.25%,2月恐难有出色表现(2021.01)

2021-01-29 16:48:40   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯1月29日消息:
  核心提示:本月伦维持震荡走势,整体运行区间1945-2075美元,短期较难突破,继续关注2000关口压力位。外强内弱,沪铝主力1月份延续下跌行情,整体波动区间14600-15500,环比跌幅3.25%;短期铝价有筑底走稳迹象,但缺乏实质性的利好提振,且2月份即将迎来传统的春节假期,后期需求逐渐转弱,铝价恐上涨空间有限,沪铝主力暂关注1.5万关口压力位;预计2月份整体波动区间14500-15200。
  一、基本面分析
  1.产量方面
  (1)12月中国原铝产量327万吨


  图1:2019-2020年我国电解铝产量(单位:万吨)

  国家统计局数据显示,2020年中国铝产量为3,708万吨,创下年度最高纪录,因铝厂利用铝价飙升获利。尽管12月价格涨势降温,但产量亦创下月度纪录高位。数据显示,去年12月原铝产量为327万吨,较11月的318.2万吨增加2.8%,亦打破了10月份320万吨的月度纪录。
  (2)12月氧化铝产量613.4万吨


  图2:2019-2020年我国氧化铝产量(单位:万吨)

  数据显示:2020年12月全国氧化铝产量为613.4万吨,同比增长3.2%。2020年全年全国氧化铝产量为7313.2万吨,同比增长0.3%。12月氧化铝产量下降主要由于采暖季政策导致北方氧化铝企业焙烧量小幅减少。
  2.进出口方面
  (1)12月未锻轧铝及铝材出口约45.6万吨


  图3:2019-2020年未锻轧铝及铝材出口情况(单位:万吨)

  据海关总署发布的数据显示,中国2020年12月未锻轧铝及铝材出口量为456,130.4吨。2020年未锻轧铝及铝材的全年出口量为4,857,434.8吨,较2019年的5,726,131.7吨下滑15.2%。
  (2)12月中国氧化铝进口40.85万吨,出口0.62万吨

  
  图4:2019-2020年我国氧化铝进出口数据(单位:吨)

  据中国海关数据显示,2020年12月中国出口氧化铝0.62万吨,全年累计出口15.46万吨;2020年12月进口40.85万吨,同比增长0.40%,环比大增63.77%。2020年全年累计进口380.59万吨,同比增加131.32%。
  3.库存方面
  (1)伦铝库存

  
  图5:LME铝库存

  截止1月底,LME铝库存在1428225吨,环比12月底增加82425吨,增幅6.12%,1月LME铝库存呈现出增长趋势,且幅度较为明显,使得伦铝走势承压,未能守稳2000关口,短期依旧关注该关口压力。
  (2)沪铝库存

  
  图6:上交易所铝库存

  1月国内沪期铝库存呈现上升走势,尤其是月初,增加较为明显,紧紧一周时间增加逾1万吨,截止1月22日,沪期铝库存在236282吨,环比12月底增加12047吨,增幅5.37%。
  二、现货市场分析
  1.现货市场

  
  图7:华东现货铝1月价格走势图

  华东地区:国内疫情反复,多地再次出现确诊病例,市场担忧情绪再起,加上1月份电解铝库存出现累积,使得铝价走势承压,1月华东现货铝价重心下移明显,整体运行区间14680-15750元/吨,截止1月底,价格在14950-14990元/吨之间,环比12月底下跌740元/吨,跌幅4.71%。
  市场成交方面,月初市场多正常交易,但1月中下旬,随着春节的临近,下游企业放假逐渐增多,且相比往年多提前放假,市场需求转弱较为明显,电解铝库存提前进入累积阶段;贸易商入市积极性亦有所降低,市场成交下滑明显,预计2月份因春节,成交亦难有起色。

  
  图8:佛山现货铝1月价格走势图

  华南地区:1月佛山铝锭价格继续下调,截止1月底,铝锭带票价格在15140-15240元/吨之间,环比12月底下跌880元/吨,跌幅5.5%,较华东地区跌幅扩大。市场成交方面,1月中上旬华南市场成交多体现在企业备库存,但随后因春节因素,下游铝型材企业放假,成交量减少。
  2.废旧市场

  
  图9:部分地区废铝价格统计(单位:元/吨)

  1月铝锭延续大跌,废铝跟跌较为明显,目前华南地区6063旧料主流价格11300附近,干净机铝11750附近,铝线12800附近,均较12月份大跌。华东地区亦有500元左右的跌幅,但品种差异较为明显,门窗料、铝线跌幅较大,机铝相对抗跌,仅跌200-300元,目前当地油漆料1.1万左右,铝线1.3万附近,干净机铝11700附近,易拉罐10300附近。
  市场成交方面,1月废铝价格回落,中上旬多正常交易,因担忧节后疫情,囤货商家不多,中下旬受行情、疫情及春节因素影响,废铝货场多集中在下旬放假,目前普遍多已放假,市场货源减少明显;除此之外,据了解,目前厂家也多集中在月底放假,少部分企业春节不停工。
  行情预测:2月份因恰逢春节,交易日减少,货场和厂家放假,市场或逐渐呈现出无价局面,需关注节后电解铝累积情况及宏观面指引,预计2月废铝涨跌空间不大。
  三、技术分析

  
  图10:伦铝行情走势图

  本月伦铝维持震荡走势,月初拜登当选,市场寄希望于拜登新一轮刺激计划的推出,宏观情绪略有好转,伦铝小幅反弹,最高攀升至2074.5美元,不过疫情的持续蔓延也对铝市有着持续的影响,铝价上行受抑,伦铝2000美元上方压力明显,盘中重回2000美元下方,最低下探至1945美元,随后虽受阻于宏观预期好转,伦铝再度小幅反弹,但显然2000关口压力犹存,1月份伦铝整体运行区间1945-2075美元,环比上个月持平。
  从整体趋势来看,缺乏利好提振,伦铝短期较难突破,继续关注2000关口压力位,2月份整体波动区间1950-2100美元区间震荡。

  
  图11:沪铝指数行情走势图

  相比伦铝走势,外强内弱趋势较为明显,沪铝主力自12月份一波反弹之后,中下旬开始逐渐走跌,1月份延续下跌行情,盘中跌破15000关口,最低下探至14600,1月整体波动区间14600-15500,环比跌幅3.25%;在消费季节性趋弱下,国内社会库存也在持续累积,铝价承压较为明显,此外河北疫情的频繁波动也加剧着市场悲观情绪,不过受宏观预期利好提振,铝价跌幅有所放缓。
  从趋势来看,短期铝价有筑底走稳迹象,但缺乏实质性的利好提振,且2月份即将迎来传统的春节假期,后期需求逐渐转弱,铝价恐上涨空间有限,沪铝主力暂关注1.5万关口压力位;预计2月份整体波动区间14500-15200。
  四、行情展望及操作建议
  本月伦铝维持震荡走势,整体运行区间1945-2075美元,环比上个月持平。缺乏利好提振,伦铝短期较难突破,继续关注2000关口压力位,2月份整体波动区间1950-2100美元区间震荡。
  外强内弱,沪铝主力1月份延续下跌行情,整体波动区间14600-15500,环比跌幅3.25%;短期铝价有筑底走稳迹象,但缺乏实质性的利好提振,且2月份即将迎来传统的春节假期,后期需求逐渐转弱,铝价恐上涨空间有限,沪铝主力暂关注1.5万关口压力位;预计2月份整体波动区间14500-15200。
  现货方面:华东现货铝价格在14950-14990元/吨之间,环比12月底下跌740元/吨,跌幅4.71%。目前下游企业多放假,成交减少。
  因此我们认为,预计2月铝价料难改震荡格局,伦铝关注1950-2100,沪铝主力关注1.45-1.52万;华东现货铝1.46-1.51万。

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