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【富宝镍周评】宏观面与基本面共振 镍价上涨有恃无恐(1.4-1.8)

2021-01-08 16:31:12   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯1月8日消息:
  宏观面与基本面共振,价上涨有恃无恐
  一、市场(1月4日—1月8日)回顾
  本周镍价呈现出单边反弹上涨。
  现货市场具体数据如下:
  期货市场具体数据如下:
  沪镍主连合约本周最高价:134490;最低价:123380;收盘价:132490;结算价:130252;周涨幅7.21%。
  LME-03本周最高价:18200;最低价:16640;结算价:17742,周涨幅8.48%。
  二、宏观与消息面
  国内方面
  2020年12月财新中国制造业PMI录得53,虽较11月的十年来高点下降1.9个百分点,但仍显著高于荣枯线,显示疫情后经济恢复仍在持续。考虑到2020年上半年的低基数效应,未来半年宏观经济指标同比将更为强劲。
  国际方面
  美国国会正式认证拜登为下届总统后,特朗普放弃了他寻求作废佐治亚州选举结果的诉讼,并承诺将有序交接权力。
  美联储会议纪要显示, 所有与会委员在会上同意,美联储应承诺维持购债计划不变,直到在实现美联储经济目标的过程中取得“进一步实质性进展”
  三、供需变化与分析
  1、供应方面
  上游矿石情况:
  海关数据,2020年11月,中国镍矿进口量357.52万吨,环比减少29.87%;同比减
  少40.36%。1-11月,中国镍矿进口总量3592.96万吨,同比减少30.63%。
  价格方面,12月中旬由于下游镍铁厂减产,镍矿价格一度下跌,后一直持稳。
  综合来看,国内镍铁厂减产,对镍矿需求减少,从而短期镍矿价格走低,库存回升。但
  阶段性镍矿供给有限,后市价格有望企稳。
  镍铁情况:
  海关数据显示:2020年11月,中国镍铁进口量38.53万吨,环比增加48.49%,同比增
  加68.23%。2020年1-11月,中国镍铁进口总量310.31万吨,同比增加81%。
  机构数据显示:11全国镍生铁产量环比减少2.2%至4.27万镍吨。12月料全国镍生铁产
  量将继续回落。
  价格方面,本周高镍铁价格上调12.5元/镍点。
  从供需方面看,镍铁库存已经连续两个月大幅增加,随着印尼镍铁的继续回流,中远期过剩预期依旧。
  电解镍情况:
  机构数据显示:11月中国精炼镍产量1.38万吨,环比增加11.6%,同比减少5.22%。12月中国精炼镍预估产量1.43万吨,环比增加3.13%,同比减10.58%。
  据海关数据显示:11月中国进口精炼镍(含镍、钴总量≥99.99%,钴≤0.005%的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍)共12873吨,环比增长53%,同比增长80.38%。
  库存方面:国内上期所降库趋势依旧,而伦镍库存小幅增加。
  现货市场,周内价格持续反弹,下游刚需采买为主,整体交投一般。
  交易所近期库存变动:
  2、下游需求方面:
  据中国联合钢铁网统计11月份国内27家主流不锈钢厂粗钢产量为290.8万吨,环比微减0.07%,同比增幅18.75%。其中,300系产量133.25万吨,200系产量101.05万吨,400系产量56.5万吨。
  不锈钢库存情况,近月以来不锈钢整体库存持续回落。
  不锈钢现货市场,周内价格持续回升。
  无304不锈钢价格
  四、期货分析
  沪镍日线图来看,本周一企稳后直接快速反弹,目前价位回升至去年高点位置,指标方面看,周内成交量和持仓量同步回升,说明市场交投活跃,同时MACD,KDJ指标均走出金叉,整体形态明显转强。但同时去年12月份的高点构成了短线上行的压力,后市需关注该位置的突破情况。
  五、综述:
  本周镍价呈单边上涨,周线收报132490,周涨幅7.21%。周内宏观面未受疫情影响反而持续转暖,同时镍产业下游的不锈钢和新能源材料双双大涨。镍价获提振快速反弹,盘面已重回去年高点位置。下周料多头情绪将有所放缓,但在众多利好支撑下仍有冲高可能,因此需要警惕冲高回落调整。区间上沪镍可暂关注12.8-13.8万。
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(作者:富宝镍研究小组)

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