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【富宝铝月报】12月沪铝大跌超6%,节后或迎来止跌(2020.12)

2020-12-31 15:43:23   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯12月31日消息:
  核心提示:前期利好逐渐消化叠加宏观面表现较差,12月价出现较大幅度回落,现货跌破1.6万关口;短期而言,国内库存尽管去化幅度放缓,但整体仍维持低位,对价格尚存有一定支撑,主力下方可关注15000支撑;后续在疫苗以及美刺激政策等利好的刺激下,铝价存有一定反弹可能,但考虑临近年末消费不佳下,国内基本面也对价格有一定影响,铝价上行幅度有限,整体或维持震荡偏稳,沪铝主力关注1.52-1.60万,伦铝关注1960-2060美元,华东现货1.54-1.62万;逢低按需买入。
  一、基本面分析
  1.产量方面
  (1)11月中国原铝产量318万吨


  图1:2019-2020年11月我国电解铝产量(单位:万吨)

  在需求强劲以及铝价高企之际,更多冶炼产能上线。国家统计局数据显示:统计局表示,中国11月原铝(电解铝)产量为318万吨,同比增长8.7%,但较10月创纪录的320万吨减少0.6%。中国11月原铝日产量为106,000吨,打破9月创下的105,433吨的日产量纪录高位。
  (2)11月氧化铝产量630万吨


  图2:2019-2020年11月我国氧化铝产量(单位:万吨)

  数据显示:2020年11月全国氧化铝产量为630万吨,同比增长11.3%。2020年1-11月全国氧化铝产量为6704万吨,同比增长0.5%。
  2.进出口方面
  (1)11月未锻轧铝及铝材出口约42.4万吨


  图3:2019-2020年11月未锻轧铝及铝材出口情况(单位:万吨)

  海关总署数据显示,2020年11月未锻轧铝及铝材出口量在42.4万吨,环比增长1.22%,同比下降6.19%。2020年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为440.39万吨,同比去年下降16.21%。
  (2)11月中国氧化铝进口24.94万吨,出口0.88万吨

  
  图4:2019-2020年11月我国氧化铝进出口数据(单位:吨)

  2020年11月份中国氧化铝进口量为24.94万吨,环比增长43.17%,同比增长20.60%,去年同期该值为20.68万吨;2020年1-11月份中国氧化铝进口量累计达到339.74万吨,同比增长172.97%。另外,2020年11月份中国氧化铝出口量为0.88万吨,环比增长282.61%,同比下降17.76%;11月份中国氧化铝净进口为24.07万吨,环比增长40.02%,同比增长22.74%。
  3.库存方面
  (1)伦铝库存

  
  图5:LME铝库存

  截止12月底,LME铝库存在1366275吨,环比11月底下降7750吨,降幅0.56%,降幅明显放缓,对价格支撑减弱,加上英国新冠病毒变异等利空因素影响,伦铝反弹受阻,呈现出冲高回落走势。
  (2)沪铝库存

  
  图6:上交易所铝库存

  12月国内沪期铝库存先抑后扬,下旬增加较为明显,截至12月25日,沪期铝库存在225277吨,环比11月底增加4904吨,增幅2.23%。

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