【富宝铜周报】全球二次疫情爆发 沪铜先抑后扬（12.21-12.25）

　　富宝资讯12月25日消息:

　　核心提示：本周沪铜先抑后扬。英国及南非二次疫情爆发，市场担忧情绪猛增，一度冲击国内大宗商品市场，有色金属集体承压下行，沪铜连续滑落千元。后续本轮避险情绪出尽，英国脱欧初具成果、美刺激法案通过等利好因素影响，反弹收敛部分跌幅。目前铜基本面情况未发生较大变化：低库存、绿色能源发展理念、通胀预期及经济回暖等多重预期带来中长期偏强展望。而短期来说，铜市可能缺乏利好消息推动，或有温和偏涨氛围，需注意临近年末，市场抛货及备货效应带来价格波动。料下周沪铜区间震荡为主，或有小幅温和偏强，沪铜主力5.75-5.9万，伦铜7750-8000美元，废铜5.18-5.26万。

　　一、期现市场回顾

　　1．二次疫情爆发 沪铜先抑后扬

图1：沪铜主力走势图

　　本周高位回落后有所企稳，截止周五日内收盘沪铜主力收至58560，周跌幅1.18%。英国及南非二次疫情爆发，伦敦紧急封城，市场避险情绪骤起。但另一方面美国刺激法案通过，英国脱欧取得逐步进展，多空交织情况下随市场疫情担忧情绪，周内大宗商品市场遭遇较大打击，周三风险情绪消退后沪铜有所回暖。目前美元指数仍居低位，受英国脱欧及疫情影响英镑兑美元变化影响后续走势。而短期来看，沪铜市场信心逐步恢复，但缺乏决定性利好消息情况下，或趋向技术面回暖上行，伦铜压力位8000美元附近，整体高位震荡偏强概率较大。仍需注意冲高失利回落等可能。

　　2．好铜升水过山车 现货铜跌800

　　本周现货铜跌近800元，周内好铜升水均价10元左右。周内前期铜价处高位，贸易商临近年末抛货增加，下游接货平淡，致使好铜升水大幅降低。而后随市场担忧情绪增加，期铜大幅下滑企稳，激发下游逢低备货买盘，升水一度上行至200元/吨。随后续期铜上行乏力，当月票电解铜再次遭遇清淡行情，贸易商恢复调价抛货态势。

　　进口盈亏方面，本周人民币汇率小幅波动，进口盈利窗口曾一度打开，周内圣诞节到来影响伦铜现货升贴水价格。周度进口盈利-120元/吨左右（周五伦铜休盘暂无盈亏计价）。