24小时客服电话:400-886-0990 | 会员中心 | 搜索 | 手机软件 | 加为收藏 | 网站导航
富宝资讯

富宝资讯 > 有色 >

【富宝原创】伦铜上破八千美元 短期回落调整后仍有偏强展望

2020-12-18 16:48:38   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

  北京时间12月18日早盘伦一度上破8000美元大关,创2013年2月以来价格新高。沪铜跟随其后创近7年价格高点,午盘后价格上有所回落,当前铜市仍保持偏强态势。

  据笔者来看,本轮铜价上行逻辑主要围绕在三大宏观预期与基本面支撑上,随消息面刺激(美国刺激法案)进一步与盘面形成联动突破。

  其中影响铜价中长期因素三大预期集中在:1.2021年中、美绿色能源发展政策带来铜、等绿色能源金属需求上扬。  2.因应对疫情各国央行宽松政策下带来的通货膨胀与美元走软对整体大宗商品市场带来的利好  3.铜的“经济领头羊”金属因素下,2021年全球经济预期回暖带来价格推动。

  而短期基本面支撑则由伦铜/沪铜显性库存居近年低点带来。

  由此可预期本轮铜价上行趋势是更长周期的,且价格高点或随各因素变化及变现进一步推高。

  短期沪铜则或有一定压力,主要集中在年末生产端压力较大,预期情况尚未变现情况下价格主要由盘面资金及利好消息面带动。

  这对本轮短线价格推动或带来一定掣肘,在没有供需关系变现的情况下,大幅上涨更大可能伴随着阶段性回调。

  在短期沪铜尚未上破6万大关的情况下,对伦铜站稳8000美元大关有一定压力。或在近期小幅回落调整后,重新形成震荡空间。等待进一步消息面与盘面形成联动,带来下一轮上趋势。

  对于长期展望,沪铜与伦铜或可达到65000元/吨与8800美元/吨附近,随经济回暖与政策进一步变化。

  绿色能源发力年

  2021年对于绿色能源发展来说,是相对集中的一年,其中中、美两国在绿色能源建设的发力有利于铜、铝、镍等绿色金属需求,在中长期带来利好推动。

  【12月12日,国家主席在气候雄心峰会上对全球宣布了中国国家自主贡献一系列新举措:到2030年,中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上,非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米,风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

  对非化石能源及系能源发电装机则在新能源汽车与发点端中有所体现:

  【2020年10月,国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量20%左右等发展目标。12月16日,在国家发展改革委召开的12月份例行新闻发布会上国家发展改革委新闻发言人孟玮表示,发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路,预计2020年全年汽车产业总体可恢复到2019年水平,其中增加值等主要经济指标好于2019年,产销达到2500万辆左右,与2019年相当,新能源汽车产销有望超过2019年。

  而美国方面,在2021年在绿色能源也将发力,其中主要是由于特朗普与拜登对于能源方面的看法不尽相同:特朗普倡导传统能源而拜登将大力发展清洁能源。

  2021年1月20日拜登将正式就职,拜登此前曾承诺就职第一天就会将美国重新带回《巴黎协定》中。

  【根据拜登此前宣布的计划,美国将在以下几个方面恢复在环保领域的信誉:拜登承诺到2035年,通过向可再生能源过渡实现无碳发电;承诺在未来4年投资2万亿美元加强美国的清洁能源基础设施建设;未来五年内,将太阳能电池板的安装数量增加一倍,达到5亿台;逐步淘汰以燃料为基础的汽车,转而支持电动汽车。】

  “经济风向标”- 铜

  作为经济风向标的金属铜与整体宏观环境紧密相连,在市场普遍预估2021年经济回暖的情况下,金属铜率先发力,上行趋势已维持数月

  据经合组织预计,在疫苗接种等利好因素推动下,2021年全球经济将增长4.2%。欧元区、美国经济将分别增长3.6%、3.2%。该组织表示,不同国家、不同行业经济复苏并不平衡,有效检测、追踪和隔离病例及有效实现疫苗接种的国家可能表现更好,但依然存在高度不确定性。

  【当地时间12月16日,美联储12月货币政策会议结果宣布。与市场预期相符,美联储维持当前利率水平不变,将基准利率维持在零至0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变,委员们一致同意此次的利率决定。相比于9月时的预测,美联储在最新的预测中上调了对于2020年以及2021年美国经济增速的预期。美联储预计,美国2020年GDP增速预期中值为-2.4%,高于9月预期的-3.7%;2021年美国GDP增速预期中值为4.2%,高于9月时的4%。

  通货膨胀与美元走软

  目前市场机构普遍预估在2021年大宗商品将迎来结构性牛市,在逻辑中主要为美元走软、通货膨胀及经济回暖三大方面,对应金属铜具有一定推动作用。

  【高盛:大宗商品的“结构性牛市”才刚开始】高盛集团称,虽然很容易把大宗商品2021年前景描绘为一个V形、疫苗驱动的走势,但是目前的反弹“实际上是一个漫长得多的结构性牛市的开端”。该行表示,原材料价格的上涨将受到三大主题推动:首先,过去十年投资匮乏已经导致“产能不足以满足疫苗驱动的V型需求复苏”。其次,应对新冠肺炎后果的政策针对的是社会需求而不是金融稳定,并且“这可能会产生周期性的更强、大宗商品密集度更高的经济增长,而这将导致需求的难以捉摸的周期性上升”。第三,随着政府支出大幅增加--特别是在美国,大宗商品将受益于价值重估和通货膨胀。

  【招商证券认为美元指数存在16至18年时长的周期, 并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下,从2020年开始,美元将进入一个近9年的弱势周期。美元弱,大宗商品走强。判断从2020年开始,我们将迎来一个9年的商品牛市,这中间伴随库存周期的调整,商品价格会有起起落落,但是价格的高点有望逐级上升。

富宝资讯免责声明:
富宝资讯所提供的任何信息仅供参考,投资者使用前请予以核实,对于直接或间接采用、转载本文提供的信息而造成的损失,风险自负。本文来源于富宝资讯,版权所有,任何媒体、网站或个人未经本网站协议授权不得转载。媒体合作事宜,敬请联系research@f139.com。

旗下网站:大宗资讯 | 富宝钢铁网 | 富宝有色网 | 不锈钢网 | 铁合金网 | 小金属网 | 稀土网 | 塑料网 | 纸网 | 期货网

网站首页 | 关于我们 | 联系我们 | 服务条款 | 广告合作 | 隐私声明 | 企业文化 | 诚聘英才 | 站点地图 | 帮助中心

沪ICP备05050653号  增值电信业务经营许可证沪B2-20120013   全国免费服务热线: 400-886-0990

富宝资讯版权所有  Copyright ©2003-2015