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【富宝镍周评】金属普涨 镍价受下游拖累表现不及(11.16-11.20)

2020-11-20 15:50:47   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯11月20日消息:
  一、市场(11月16日—11月20日)回顾
  本周价延续区间震荡,重心较前一周持稳。
  现货市场具体数据如下:
  期货市场具体数据如下:
  沪镍主连合约本周最高价:120940;最低价:115150;收盘价:116900;结算价:117669;周跌幅1.42%。
  LME-03至截稿本周最高价:16150;最低价:15630;结算价15855;周跌幅0.75%。
  二、宏观与消息面
  国内方面
  中国官方10月份制造业PMI从上月的51.5微跌至51.4,10月非制造业PMI为56.2,市场预期为56,前值55.9,连续8个月高于临界点,消费支出帮助提升了服务业活动。
  受季节性因素和债券发行量下降的影响,中国10月M2余额同比增速、新增人民币贷款均较上月有所回落,社会融资规模增量基本符合预估。10月是缴税大月,季节性效应促进财政存款增加,企业短期信贷规模增速有所下降。
  中国10月CPI同比涨0.5%,预期涨0.8%,前值涨1.7%;10月PPI同比降2.1%,预期降2.1%,前值降2.1%。国家统计局表示,10月CPI同比涨幅回落主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降的影响;其中,猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降,下降2.8%。
  第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议11月15日举行,东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家,正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP),标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。
  国际方面,
  美国财政部官网显示,美国财长努钦致信美联储主席鲍威尔,要求延长商业票据融资工具(CPFF)、一级交易商信贷工具(PDCF)、货币市场共同基金流动性工具(MMLF)和薪酬保障计划流动性工具(PPPLF)90天。
  IMF警告称,新冠疫情的复发迫使各国政府实施新的防疫限制,全球经济复苏势头可能正在减弱;另据G-20声明草案,新的防疫限制措施可能令一些经济体重新陷入衰退。
  阿斯利康疫苗数据将在几天或几周内出炉;辉瑞CEO称该公司新冠疫苗达到安全性里程碑,准备向FDA申请紧急使用授权。
  三、供需变化与分析
  1、供应方面
  上游矿石情况:
  海关数据,2020年9月中国镍矿进口量620.90万吨,环比增加246.32万吨,增幅65.76%;同比减少88.05万吨,降幅12.42%。
  价格方面,本周镍矿价格持稳。
  综合来看,随着菲律宾进入雨季,镍矿港口库存处于净消耗状态,四季度镍矿供应将维持偏紧状态,高价镍矿给予下游成本支撑。
  镍铁情况:
  据海关数据显示,2020年9月中国进口镍铁34.09万实物吨,同比增长63.83%,环比增长16.77%。1-9月累计进口245.83万实物吨,累计同比增长86.73%。
  据中联金统计,9月国内镍铁产量4.0812万吨(金属量),环比减少2.38%,同比减少19.88%;2020年1-9月共计产量38.53万吨(金属量),同比减少11.1%。9月印尼11家样本企业镍铁产量49.6万吨(实物量),环比增加7.34%。9月印尼镍铁折算金属量为58950吨,环比增加6.15%;同比增加24924吨,增幅73.25%。
  价格方面,本周高镍铁价格再度下调30元/镍点。
  从供需方面看,9月镍铁的库存较8月份小幅回升,但总库存水平还比较低,暂构不成供给压力。后市主要不锈钢排产和印尼镍铁回流对库存的影响。
  电解镍情况:
  机构数据显示,9月中国精炼镍产量1.25万吨,环比减少13.3%,同比减16.5%。10月预计产量将继续有所回落。
  进口盈亏方面,6月来进口窗口一直处于关闭状态。
  库存方面:国内上期所库存呈现缓慢降库趋势,而伦镍库存基本持稳。
  现货市场,周初价格走跌一度刺激成交,后逐步转淡。
  交易所近期库存变动:
  2、下游需求方面:
  机构数据显示:9月份不锈钢粗钢产量274.76万吨,其中200系产量82.95万吨,环比下降4.3%;300系产量144.16万吨,环比增长2.16%;400系产量47.65万吨,环比增长1.21%。
  不锈钢库存情况,上周不锈钢整体库存缓升,但库存压力尚未明显显现。
  不锈钢现货市场,周内价格明显走跌,市场成交较弱。
  无304不锈钢价格
  四、期货分析
  沪镍日线图来看,周内下跌后获得年内上行趋势线支撑,但跌破后的均线对反弹构成压力,后市走势料延续震荡,重心料继续持稳。
  五、综述:
  本周镍价延续高位震荡,重心较前一周基本持平。沪镍主力周线收报116900,周跌幅1.42%。因不锈钢跌幅扩大,周二镍价一度跟跌而大幅回落,下半周寻得支撑后逐步收复部分跌幅。下周正常市况下,镍价料继续调整为主,区间关注11.5-12.2万。
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(作者:富宝镍研究小组)

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