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【富宝铜周报】旺季不旺沪铜先扬后抑 强韧性下仍有反弹可能(9.7-9.11)

2020-09-11 16:15:36   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

  富宝资讯9月11日消息:

  核心提示:本周价先扬后抑,周一跳涨后收敛全部涨幅。基本上,LME铜库存低至近年低点,8月国内铜材进口延续增长态势,疫情后对国内工业恢复信心支撑铜价。但后续来看,国内沪铜库存工业旺季下出现垒库格局,实际消费端并未出现太大起色下,市场动力及信心转移至电网及其他用铜终端上,仍为预期端推动主要价格,沪铜高位震荡区间及单日涨跌幅或有延续扩大,料下周沪铜高位震荡为主,或有先扬后抑,参考区间:沪铜主力5.1-5.25万,伦铜6600-6750美元,废铜4.65-4.73万。操作上建议上游逢低适当备货,下游出货方面维持快进快出,可适当观望反弹出货。

  一、期现市场回顾

  1.风险偏好扰动 铜价高位调整

图1:沪铜主力走势图

  本周铜价高位宽幅调整,伦铜主要运行区间6600-6800美元,沪铜主力5.12-5.28万。全球低库存、叠加国内旺季预期较强,基本面提振上周五晚间铜价暴涨,临近前高5.3万;但从周一的现货市场来看,月初消费未有明显起色,下游畏高导致少有成交,升水下调,突破行情难以持续,铜价再度陷入冲高之后的调整态势;后续则表现为受风险偏好变化影响,近期英国脱欧贸易谈判分歧大,欧元、英镑纷纷走软,叠加上此前亮眼的经济数据提振,美元获得喘息之际,美指重新站上93关口,而美股则全线走跌;另外周四美国EIA原油库存数据意外回升,油价连续第二周回调,对大宗商品有联动作用,铜价晚间盘面跌幅扩大。值得注意的是,欧洲疫情重启,下周避险情绪或有升温,同时国内旺季不旺难以提供大幅反弹动能,市场等待消费实际好转的进一步指引。

  2.旺季不旺 供需两淡

  本周现货铜涨30元,好铜升水基本持稳在120元附近。周一、受盘面拉升影响,现货市场恐跌情绪较重,下游消费未有明显起色,持货商挺价有限,等到周四、周五,由于交割期临近,市场表现供需两淡,询价、交投氛围降温。

  进口盈亏方面,美元指数低位反弹,但离岸人民币仍保持在年内高位,铜价外强内弱延续,本周进口盈利窗口继续关闭,缺口扩大至700元/吨附近。

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