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【富宝铝月报】寄望9月消费重启,铝价能否上涨?(2020.08)

2020-09-04 14:46:24   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯9月4日消息:

  核心提示:宏观数据好坏参半,以及7、8月传统的消费淡季,市场需求转弱,本周价陷入震荡格局,外强内弱格局较为突出,市场寄望9月市场消费或重启,在需求尚未重启之前,料铝价震荡概率较大,伦铝9月关注1760-1860;沪铝主力1.42-1.52万;华东现货铝1.42-1.51万;逢低买入。

  一、基本面分析

  1.产量方面

  (1)7月中国原铝产量310万吨


  图1:2019-2020年7月我国电解铝产量(单位:万吨)

  国家统计局数据显示,中国7月十种有色金属产量为508万吨,同比增加3.3%;1-7月十种有色金属产量为3460万吨,较上年同期增加3.1%。中国7月份原铝产量310万吨,同比增长3.1%;中国1-7月份原铝产量2113万吨,同比增长2.5%。

  (2)7月氧化铝产量610万吨


  图2:2019-2020年7月我国氧化铝产量(单位:万吨)

  中国国家统计局周二公布的数据显示,中国7月氧化铝产量为610万吨,同比下降1.6%,1-7月累计产量为4128.3万吨,累计同下降5.5%。

  2.进出口方面

  (1)7月未锻轧铝及铝材出口约37.34万吨


  图3:2019-2020年7月未锻轧铝及铝材出口情况(单位:万吨)

  海关总署数据显示,7月中国未锻轧铝及铝材出口37.34万吨,环比上月出口量增加5.48%,比2019年7月出口量减少11.36万吨,同比下滑23.33%。1-7月中国未锻轧铝及铝材出口累计为273.91万吨,较2019年1-7月的347.20万吨下降21.11%。

  (2)7月氧化铝出口0.25万吨,进口41.73万吨

  
  图4:2019-2020年7月氧化铝进出口数据(单位:吨)

  海关数据显示,2020年7月中国氧化铝出口0.25万吨,1-7月累计出口10万吨;7月进口氧化铝41.73万吨,1-7月累计进口232.72万吨,同比增加341.2%。6月氧化铝净进口41.47万吨,1-7月累计净进口228.48万吨。

  3.库存方面

  (1)伦铝库存

  
  图5:LME铝库存

  截止8月底,LME铝库存在1554375吨,环比7月底下降83050吨,降幅5.1%,海外需求在逐步恢复,8月伦铝库存不断下调支撑伦铝价格走高,盘中一度冲破1800关口。

  (2)沪铝库存

  
  图6:上交易所铝库存

  不同于7月份,国内沪期铝库存8月呈现上升趋势,连续4周攀升,截至8月28日,沪期库存在251037吨,环比7月底增加29218吨,涨幅13.2%。国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海12.0万吨,无24.1吨,杭州8.1万吨,巩义8.2万吨,南海17.5万吨,天津5.3万吨,临沂0.6万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计76.1万吨。

  二、现货市场分析

  1.现货市场

  
  图7:长江现货铝8月价格走势图

  华东地区:淡季影响下,国内电解铝出现累库存现象,对价格利好减弱,加上下游订单疲弱拖累,市场信心不足,8月铝价整体出现下滑,截至8月底,华东现货铝价格在14740-14780元/吨,环比7月底下降230元。

  市场成交方面,8月受淡季影响,下游企业需求多表现疲弱,订单减少,拖累了部分铝锭需求,而持货商方面,因下游需求跟不上,持货商挺价出现困难,升水回落明显,目前基本处于平水状态,整体市场成交不温不火,预计9月份将会有所改善。

  
  图8:佛山现货铝8月价格走势图

  华南地区:截至8月31日,华南铝锭带票价格在15030-15130元/吨之间,环比7月底下跌160元/吨,较华东地区略显抗敌;市场成交方面,华南市场货源整体较为充裕,下游企业受累订单和价格原因,按需买入居多,整体市场成交一般。

  2.废旧市场

  
  图9:部分地区废铝价格统计(单位:元/吨)

  8月铝锭价格未能延续7月份的上涨趋势,出现下跌,废铝价格跟随走跌,幅度多在50-100元,极少部分品种较为抗跌;目前华东地区铝合金喷涂料价格在10700左右,断桥在9800附近,易拉罐价格在8700附近,1系铝边角料仍在85折左右,整体较7月底表现稳中小跌。

  市场成交方面,8月份废铝品种差异仍较为明显,废铝合金型材料、铝线较为畅销,且持货商多表示价格较为坚挺,利润尚可,铝棒及铝型材厂家需求较大,采购较积极;而易拉罐、生铝价格依旧滞涨,行情基本稳定,主要还是受到了再生铝合金锭价格的影响,厂家因下游产品和订单原因,收货多压价;据了解,“金九十”传统消费旺季下,虽目前企业订单尚未有明显改善,但多对后市存有预期,备货意愿较高,整体市场成交尚可。

  行情预测:旺季需求预期下,经过本周下跌行情后,短期料跌幅或将有所放缓,废铝价格抗跌明显,再跌空间预计不大,建议持货商不急可暂观望,下游厂家逢低适当补库为主。

  三、技术分析

  
  图10:伦铝行情走势图

  在全球经济复苏持续升温的背景下,本月伦铝重心持续上移,盘中铝价一度突破1800美元关口,最高涨至1806美元,截止月末,整体处于1700-1800区间震荡,较7月份上涨5.15%;目前来看,美联储最新刺激举措以及各国利好政策均对市场信心有所提振,宏观面整体向好,不过美元指数的持续反弹或对伦铝继续上行起到有一定抑制作用,预计9月份伦铝整体走势震荡偏稳,或在1760-1860美元区间震荡。

  
  图11:沪铝指数行情走势图

  进入淡季后需求的逐渐下滑致使国内基本面整体偏弱运行,月内沪铝延续震荡走势,主力最高涨至14985元/吨,截止月末,沪铝主力收报14540元/吨,较7月分下跌0.99%; 进入8月淡季以来,国内社会铝锭库存持续处于小幅累库状态中,且冶炼利润的高涨也推动铝企加速产能的释放,供强需弱下国内基本面整体表现不佳,铝价震荡偏弱运行;不过整体而言,随着旺季的逐渐来临,市场对需求回暖的预期仍存,且后续社库有望从累库再次转变为去库,料9月铝价前期或存有小幅调整需求,后期上涨可能性较大,建议继续关注下游需求的回升以及社库的转变情况,沪铝主力关注于1.42-1.52万区间震荡。

  四、行情展望及操作建议

  本月伦铝重心持续上移,整体处于1700-1800区间震荡,较7月份上涨5.15%;目前来看,美联储最新刺激举措以及各国利好政策均对市场信心有所提振,宏观面整体向好,不过美元指数的持续反弹或对伦铝继续上行起到有一定抑制作用,预计9月份伦铝整体走势震荡偏稳,或在1760-1860美元区间震荡。

  本月沪铝延续震荡走势,沪铝主力较7月分下跌0.99%; 进入8月淡季以来,国内社会铝锭库存持续处于小幅累库状态中,且冶炼利润的高涨也推动铝企加速产能的释放,供强需弱下国内基本面整体表现不佳,铝价震荡偏弱运行;不过整体而言,随着旺季的逐渐来临,市场对需求回暖的预期仍存,且后续社库有望从累库再次转变为去库,料9月铝价前期或存有小幅调整需求,后期上涨可能性较大,建议继续关注下游需求的回升以及社库的转变情况,沪铝主力关注于1.42-1.52万区间震荡

  现货方面:截至8月底,华东现货铝价格在14740-14780元/吨,环比7月底下降230元。淡季影响下,国内电解铝出现累库存现象,对价格利好减弱,加上下游订单疲弱拖累,市场信心不足。

  因此我们认为,预计9月份铝价震荡延续,伦铝关注1760-1860;沪铝主力1.42-1.52万;华东现货铝1.43-1.51万;逢低买入。

由富宝有色网主办的“2020第二届华东再生铝产业高峰论坛暨资源对接洽谈会”将于2020年9月18日在安徽合肥·融创铂尔曼酒店召开,我们诚邀您莅临本次会议。免费参会!!!具体可添加微信咨询17321191872

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