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【富宝镍周评】宏观扰动较大 镍价高位宽幅震荡(7.20-7.24)

2020-07-24 16:23:11   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯7月24日消息:
  一、市场(7月20日—7月24日)回顾
  本周电解市场高位宽幅震荡走势呈现区间内的M字型波动。周一周二因欧美传新一轮疫后刺激方案镍价走高,周三因为美方要求中方关闭驻休斯顿总领馆引发中美关系担忧,镍价回吐涨幅;周四,特斯拉首席执行官马斯克呼吁镍矿增产并提供大合同,给到市场对新能源锂电池的畅想空间,镍价快速攀升至周内高点;周五,中国反制美国,关闭美国驻成都总领事馆,镍价再度回吐涨幅。
  期货市场具体数据如下:
  沪镍主连合约本周最高价:109190;最低价:104320;收盘价:107620;结算价:106602;周涨幅1.22%。
  LME-03至截稿本周最高价:13705;最低价:13070;结算价13449;周张幅2.52%。
  现货市场数据如下:
  二、宏观与消息面
  国内方面
  工信部:二季度以来工业经济稳步回升,经济运行初步判断已回归到正常轨道;
  2020年7月24日上午,中国外交部通知美国驻华使馆,中方决定撤销对美国驻成都总领事馆的设立和运行许可,并对该总领事馆停止一切业务和活动提出具体要求;
  国际方面,
  美国参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔:共和党已制定好下一份经济刺激法案的框架;最早将在下周公布计划草案;
  7月21日,美方突然要求中方关闭驻休斯敦总领馆,这是美方单方面对中方发起的政治挑衅,严重违反国际法和国际关系基本准则
  欧盟领导人就经济救助方案达成共识:将设立总额7500亿欧元的恢复基金,其中3900亿欧元作为无偿拨款,另3600亿欧元作为贷款,用于资助成员国疫后重建。
  7月密歇根大学消费者信心指数意外骤降,疫情升温抑制乐观情绪;美国6月新屋开工总数年化为118.6万户,预期116.9万户,前值97.4万户。
  三、供需变化与分析
  1、供应方面
  上游矿石情况:
  海关总署数据显示,中国5月镍矿砂及其精矿进口量为1680734吨,环比增加24.83%,同比降67.6%。其中菲律宾为中国最大供应国,5月自菲律宾进口量为1342841吨,环比增加22.4%,同比减少60%。
  价格方面,本周中低品矿价格上调。
  综合来看,7月镍矿库存增加不及预期,目前镍矿库存依旧处于历史低位,阶段性对镍价支撑仍存。
  镍铁情况:
  机构数据显示,6月印尼11家样本企业镍铁产量42.36万吨(实物量),环比增加6.4%。6月印尼镍铁折算金属量环比增加10.5%;同比增幅78%。6月国内镍铁产量4.3349万吨(金属量),环比下降1.5%,同比减少11.2%。
  价格方面,本周高镍铁价格总体持稳。
  从供需方面看,6月镍铁的库存小幅回升,为今年以来首次库存增加,说明镍铁库存拐
  点即将出现,偏紧的局面将逐步改善。
  电解镍情况:
  机构数据显示,6月全国电解镍产量约1.5万吨,环比增7.3%,同比增20%
  进口盈亏方面,6月来进口窗口一直处于关闭状态。
  库存方面:沪镍期货本周库存32702吨,较上周增加859吨;伦镍库存本周为234636吨,较上周减少102吨。
  现货市场,本周刚需逢低有所释放,目前市场对高价货兴趣不高。
  交易所近期库存变动:
  2、下游需求方面:
  机构数据显示:机构数据显示:6月份不锈钢粗钢产量256.4万吨,其中200系产量84.5万吨,环比增长3.4%;300系产量128.6万吨,环比增长9.58%;400系产量43.3万吨,环比增长23.8.%。
  价格方面,本周不锈钢价格稳中小幅上涨。(下图为不锈钢期货走势)
  无304不锈钢价格
  四、期货分析
  伦镍日线图来看,本周镍价均价较上周基本持平,价格波动持稳在1.3-1.37万之间。从盘面的结构上看,下方均线支撑尚可,行情回落总有支撑存在。但持仓量较差,难以支持单边上涨。副图指标看均处于中值水平,趋势性不明显。
  五、综述:
  本周镍价区间震荡,沪镍主力周线收报107620,周涨幅1.22%。周内欧盟经济刺激法案、中美互关领馆、马斯克呼吁镍矿生产等消息指引镍价上蹿下跳,但总体格局维持在区间内波动。阶段性基本面缺乏明确方向指引,镍价随宏观情绪以及消息面牵动。下周关注中美后续动态以及美国新一轮刺激政策的实施,预计镍价继续区间震荡,沪镍可暂关注10.4-11万区间。
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(作者:富宝镍研究小组)

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