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【富宝镍周评】宏观扰动增加 镍价反弹之路曲折(6.15-6.19)

2020-06-19 16:45:00   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯6月19日消息:
  一、市场(6月15日—6月19日)回顾
  本周价震荡小涨,但仍限于前期区间内波动。
  期货市场具体数据如下:
  沪镍主连合约本周最高价:104560;最低价:100220;收盘价:104200;结算价:102659;周涨幅2.42%。
  LME-03至截稿本周最高价:13045;最低价:12470;结算价12907;周涨幅1.69%。
  现货市场数据如下:
  二、宏观与消息面
  国内方面,
  央行行长:下半年货币政策将保持流动性合理充裕,预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元。
  国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利。会议要求,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元
  中国多项宏观数据转暖。5月规模以上工业增加值同比增4.4%,前值增3.9%,增速进一步扩大;1-5月累计同比下降2.8%,降幅较1-4月收窄2.1个百分点。
  国际方面,
  美国加州、德州和佛罗里达州新冠病例均创下单日最大增长,但特朗普表示,美国不会再度封锁经济活动。
  美联储主席鲍威尔结束了国会听证会,他在听证会上承诺,美联储将使用“所有工具”帮助经济复苏。重申美联储尚未决定是否采用收益率曲线控制这个政策选项;关于负利率效果的证据喜忧参半,美联储并不认为负利率在美国适用。
  三、供需变化与分析
  1、供应方面
  上游矿石情况:
  海关总署数据显示,镍矿4月总进口量为133.72万吨,环比下降了27.2万吨。同比减
  少257.95万吨,降幅65.86%。
  价格方面,上周中品矿价格小涨,高品矿持稳。
  综合来看,短期镍矿总库存相对偏低,但随着菲律宾镍矿供给的恢复,港口库存拐点即
  将显现,因此对镍价的支撑将逐步降低。
  镍铁情况:
  机构数据显示,5月全国镍生铁产量环比增加15.2%,同比减少7.5%;预计6月全国镍
  生铁产量仍将环比继续小增。
  价格方面,周内镍铁价格持稳,但下游询价有所走跌。
  从供需方面看,5月份镍铁的库存环比仍有小幅下降,表明5月份供给略小于需求,这
  对于镍铁以及电解镍有较强的支撑作用,后市关注6月下旬镍铁库存是否会迎来回升。
  电解镍情况:
  机构数据显示,5月中国精炼镍产量1.4万吨,环比减少4.5%,同比增加7.95%。预计6月产量环比增加6.5%,同比增加10.8%。
  进口盈亏方面,周内进口窗口一直处于关闭状态。
  库存方面:LME库存增涨360吨,库存量至233238吨;本周上期所镍库存较上周增496吨至28365吨
  现货市场,周初镍价回落至10万附近市场成交有所回暖,但随着镍价走高成交明显回落。
  交易所近期库存变动:
  2、下游需求方面:
  机构数据显示:5月中国32家不锈钢厂粗钢产量环比增加约5.4%,同比减少5.05%。预计6月中国32家不锈钢厂粗钢排产环比增加5.33%,同比基本持平。
  价格方面,周内不锈钢现货价格小幅回落,但期货价格在周五大幅拉升。(下图为不锈钢期货走势)
  无304不锈钢价格
  四、期货分析
  伦镍日线图来看,周内一直在高位震荡,下方均线支撑良好,但MACD,KDJ指标看涨不明,短期技术面缺乏指引。
  五、综述:
  本周镍价震荡延续,沪镍主力收报104200,周涨幅2.42%。周内虽然消息面出现一定的变化,对镍价短线走势造成影响,但总体波幅仍旧维持在区间内,而产业链上游的中期供给压力始终抑制多头上行的意愿。下周预计镍价延续震荡的概率大,但重心或有所上移。价格方面沪镍关注10-10.7万,伦镍关注1.25-1.32万。
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(作者:富宝镍研究小组)

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