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【富宝铜周报】铜周报:两会预期刺激 铜价最高上探4.45万(5.18-5.22)

2020-05-22 17:51:21   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

  富宝资讯5月22日消息:

  核心提示:市场押注两会释放更明确利好,价一度上冲至年后高位4.45万,而后相关利好消息未达到预期,股市下跌带动铜价高位回落。上期所库存上周受进口流入影响微增,本周减少约3.3万吨,不过传统消费淡季来临,铜棒企业开工下行,出口订单受到较大影响,上游偏紧也将有所改善,基本面提供的上涨动能趋弱;另外疫苗方面消息好坏参半,而油价周五止涨大跌对铜价或有联动作用。预计下周铜价回调整理为主,伦铜运行区间5200-5350美元,沪铜主力4.25-4.38万,废铜3.97-4.05万。

  一、期现市场回顾

  1.最高上探4.45万 两会不及预期后铜价陷入回调
 

图1:沪铜主力走势图

  本周铜价先扬后抑,周四最高上探至4.45万,临近年后价格高位。周四两会正式开幕,市场提前押注释放超预期利好,以及加大基础设施投资,不过周五相关利好消息并未达到预期,股市下行带动,铜价回调幅度加大。基本面来看,上周上期所库存微增,主因此前进口窗口持续打开,吸引流入国内市场,本周再度减少约3.3万吨;随着时间推移,此前由于疫情推迟的传统消费淡季到来,尤其铜棒企业开工下滑,出口订单表现较差;管控放松,上游矿端偏紧预期月底将有所缓和,因此由基本面带来的持续上涨动能减弱。而原油方面,周五大跌对铜价有联动作用。短期铜价陷入高位回调整理,关注周线级别反转信号。

  2.期盘冲高回落 下游逢低备货

  本周当月合约换月,现货铜升贴水保持坚挺,好铜升水维持在170-200元附近,市场成交也随着行情回落,有所增多,主要表现为贸易商逢低入市意愿高,价格临近年后高位,下游整体表现为刚需。另外据悉,升水高企部分原因,由于北方市场升水较高,吸引厂家货源流入。
  进口盈亏方面,期盘内强外弱反转,导致本周进口盈利窗口重新关闭,现缺口维持在100元/吨以内。

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