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【富宝铝周评】基本面尚未支撑铝价大涨,换月后谨防走跌(5.6-5.8)

2020-05-08 15:36:43   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯5月8日消息:

  核心提示:本周初国内五一假期,沪休市,伦铝走势平稳,震荡于1470-1500区间,短期料平稳趋势延续;沪铝因现货坚挺先涨后跌,基本面尚未支撑铝价大涨,近期持续上涨,不排除有调整风险,下周临近期货交割,当月与近月价差恐令现货铝价补跌;操作上暂观望;沪铝下周关注1.22-1.26万区间震荡。

  一、电解铝市场


  表1:本周华东现货铝价情况

  华东地区:本周因五一假期,仅3个交易日,市场缺乏实际利好,基本面疲弱,及成本下移等影响,现货铝锭价格先扬后抑,冲高回落,华东现货铝触及1.3万后回吐大部分涨幅,截至周五,价格在12820-12860元/吨之间,环比上周五上涨40元吨。

  市场成交方面:节后持货商出货增多,但随着价格走跌,持货商挺价意愿较高,现货升水抬高,周五华东现货铝升水高达130元;下游企业多已复工,但因价格和订单影响,备货意愿不高,多维持按需采购,市场成交多体现在贸易商之间。


  表2:本周南海铝锭价格情况

  华南地区:截止周五,佛山铝锭带票价格在13120-13220元/吨之间,环比上周五下跌70元,走势弱于华东地区,主要是因为节前市场货源收紧造成的高升水本周出现回落现象,价格应声下滑,下游企业观望情绪较浓厚,市场成交不如节前。

  二、废铝市场


  表1:各地废铝价格对比

  本周铝价先涨后跌,废铝滞涨抗跌属性较为明显,价格多趋稳,目前华南地区6063旧料价格在1万附近,机铝主流价格在9800附近,铝线11400附近;华东地区铝合金干净喷涂旧料9800附近,新料1万出头,白料10600附近,易拉罐价格8300附近,纯罐可加价;基本较上周价格持平。

  市场成交方面:节后价格出现下跌,持货商担忧情绪再起,出货增多,市场流通货源较前期明显好转,但因持货商挺价,低价货源依旧偏少,冶炼厂因库存较低,入市寻货积极,但因价格问题,普遍反映备货出现困难,且因原材料价格高,导致成本增加,利润有所收窄;随着市场恢复,预计货源紧俏局面将逐渐转好。

  下周行情预测:铝成本下移,电解铝企业利润恢复,减产意向减弱,铝价反弹受阻,但预计下跌空间亦有限;废铝在货源偏紧支撑下,或表现抗跌,下周预计仍维持偏稳行情,持货商有利正常出货,维持低库存,降低风险。

  三、期货市场分析

  
  图3:伦铝价格走势

  本周初恰逢国内五一假期休市,缺乏指引;伦铝走势平稳,整体运行于1470-1500美元区间震荡,虽然国外疫情形势依旧严峻,但经济刺激调控政策利好,缓和市场恐慌情绪,短期宏观整体氛围趋于缓和,料伦铝震荡平稳趋势延续,下周继续关注1460-1520区间震荡。

  
  图4:沪铝2007合约价格走势

  本周鉴于国内五一假期,周一至周二沪铝休市,仅3个交易日,沪铝上演先涨后跌行情,沪铝主力2007合约盘中最高攀升至12625元/吨,最低12320元/吨;从趋势来看,沪铝近期反弹趋势较为明显,近一个月涨幅高达13%,一方面是因为宏观氛围趋于缓和、现货货源流通偏紧,国内去库幅度增大,另一方面则因近期云南、甘肃均接连发布通知收储计划。但从基本面来看,铝价基本面尚未支撑铝价大涨,经济数据下滑、生产利润恢复,铝厂减产意愿下降。以及国外疫情形势严峻,外销订单仍受到限制。鉴于近期持续上涨,不排除有调整风险,另外下周临近期货交割,当月与近月价差恐令现货铝价补跌;操作上暂观望,沪铝下周关注12200-12600区间震荡。

  四、总结预测

  本周伦铝走势平稳,整体运行于1470-1500美元区间震荡,虽然国外疫情形势依旧严峻,但经济刺激调控政策利好,缓和市场恐慌情绪,短期宏观整体氛围趋于缓和,料伦铝震荡平稳趋势延续,下周继续关注1460-1520区间震荡。

  本周沪铝先涨后跌,从趋势来看,铝价基本面尚未支撑铝价大涨,经济数据下滑、生产利润恢复,铝厂减产意愿下降。以及国外疫情形势严峻,外销订单仍受到限制。鉴于近期持续上涨,不排除有调整风险,另外下周临近期货交割,当月与近月价差恐令现货铝价补跌;操作上暂观望,沪铝下周关注12200-12600区间震荡。

  库存方面:本周国内社会电解铝库存,上海地区15.5万吨,无地区49.8吨,杭州地区11.9万吨,巩义地区7.5万吨,南海地区24.8万吨,天津5.6万吨,临沂0.8万吨,重庆1.3万吨,消费地铝锭库存合计117.2万吨,较上周下降3.2万吨。

  现货方面:截止周五,华东现货铝价报12820-12860元/吨,较上周上涨50元/吨,期现升水扩大至110;持货商仍维持挺价,中间商及下游询价增多,但实际成交有限;下周临近期货交割换月,当月与近月价差恐令现货铝价补跌,关注12500-12900区间震荡。
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