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【富宝镍周评】(基础版):下游复工复产进度缓慢 镍价反弹遇阻(2.10-2.14)

2020-02-14 15:57:11   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯2月14日消息:

一、本周市场(210日—214日)回顾

    本周电解市场窄幅震荡为主。

    期货市场具体数据如下:

    沪镍主连合约本周最高价:107050;最低价:103470;结算价:105437收盘价:104650;周跌幅0.58%

    LME-03至截稿最高价:13345;最低价:12800;结算价:13127;周涨幅2.42%

现货市场数据如下:

二、宏观与消息面

国内方面:

中国1月CPI同比上涨5.4%,增速为2011年10月以来最快。

中国1月PPI同比上涨0.1%,为7个月以来首次同比上升,环比连续2个月持平。

财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额。

中国汽车流通协会调查显示,60家汽车经销商集团复工率不足一成,中国1月份汽车销量同比下降18%。

乘联会称,1月全国乘用车市场零售同比下降21.5%。

    国际方面:

摩根士丹利对新兴市场货币的前景由看好转为中性,预计美元会持续走强。

美联储主席鲍威尔重申经济扩张信心,总体言论偏向温和。

IMF警告称,新型冠状病毒爆发可能影响日本经济,包括旅游、零售和出口等领域。

美国上周申请失业救济人数增长低于预期,随着更多的人进入劳动力市场,人们对自己的就业前景充满信心。

    三、供需变化与分析

    1、供应方面

    上游矿石情况:

   中国海关总署数据显示,2019年中国进口印尼镍矿石数量跳增近四分之三,因贸易商在今年年初印尼开始实施出口禁令前增加采购。数据显示,2019年中国进口镍矿石较上年增加30%至5,613万吨,其中进口印尼镍矿石增加72%至2,390万吨。其中:12月中国镍矿石进口量同比增加60%至432万吨,其中自印尼进口量同比增加82%至247万吨。但12月进口量较11月减少26%,因印尼曾暂时禁止出口。中国12月进口菲律宾镍矿石154万吨,同比增加24%。

进口方面,1月仍有部分前期装船的印尼矿进口,菲律宾处于雨季,出口量级也少,所以,菲律宾港口升级检查手段对短期进口矿的影响偏小。

价格方面,周内镍矿价格基本持稳。

 镍铁情况:

机构数据显示,12月国内镍铁产量金属量总计5.65万吨,环比减少5.43%,同比增加21.98%;其中高镍铁4.85万吨,环比减少5.97%,同比增加17.29%;其中低镍铁0.79万吨,环比减少1.89%,同比增加57.60%。12月印尼高镍铁产量金属量总计3.60万吨,环比增加7.88%。

镍的主产国印尼政府2月2日宣布禁止中国护照持有者入境或者转机印尼,也暂停向中国大陆公民授予落地签证和免签的政策,从2月5日凌晨起执行。针对疫情,印尼一些企业在1月份已经有一些准备,且备有一定的镍矿库存,对于印尼在产项目的产量影响不大,但是对于印尼新建项目,大量技术人员回国过春节,面临无法重返印(尼)的困扰,设备安装调试的进展将放缓。

价格方面,周内镍铁价格报价持稳。

电解镍情况:

机构数据显示数据,1月全国电解镍月产量1.4万吨,环比减10.5%,同比增16.97%

现货市场,周内企业复工有所增加,上半市场成交尚可,但下半周较为清淡,物流受限,提货不便,下周有望进一步改变。

进口盈亏方面,周内即期现货进口利润得以修复,但进口利润仍较低。

    交易所近期库存变动:


本周上期所镍库较节前变动不大;但伦镍库仍有大幅增加,目前总库存回升21万吨以上。总体来看,伦镍库存量过快的攀升对镍价将形成利空作用。

2、下游需求方面:

机构数据显示:12月全国不锈钢产量约240万吨,环比减1.7%,同比增9%。其中300系产量环比减4%至111万吨,而1月份因节前检修预计产量将明显回落。

库存方面,节前一周不锈钢库存已经开始回升,春节后受到疫情影响,下游复工延迟,预计不锈钢库存2月份将继续回升。

生产方面,不锈钢冷轧大部分钢厂春节期间按原计划运行生产,周内大部分规模企业已经恢复生产,但贸易环节受到物流影响较大,部分贸易商开启网上报价,但总体成交热度不高。

价格方面,周内报价基本持稳于节前水平。

不锈钢期货走势


    四、期货分析

伦镍日线图来看,前期最低下探至12510后企稳反弹,但上方13500构成反弹压力,指标来看KDJ指标金叉发散,MACD弱势修复,持仓与成交均处于相对低位,上行动能略显不足,但下方亦存有均线支撑,短期延续区间整理概率大。

五、综述:

开市以来,沪镍价格逐步回升至节前水平,但因疫情防控对下游的需求形成抑制,镍价周内反弹受阻。本周虽然复工有所增加,但物流恢复以及人员复岗的进度比预期的慢,镍铁厂以及下游的不锈钢厂均面临一定的减产压力,短期市场心态还是比较糟糕,再这样的背景下,镍价暂难有较大幅度的上行,但短期下方同样也存有一定的支撑,阶段性行情预计仍将以震荡修正为主。下周继续关注物流运输的恢复情况,以及人员的复工情况。

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(作者:富宝镍研究小组)

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