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【富宝锡月报】央行降息提振长期经济,看好锡后市行情(2019.12)

2020-01-03 15:57:34   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯1月3日消息:
  一、期十二月行情回顾


  本月伦锡和沪锡都呈现冲高回落态势,伦锡在本轮反弹中一直处于较为领先的地位,而沪锡则属于跟风上涨,冲高后伦锡依旧运行在相对高位,而沪锡则处于9月来的震荡中枢低点附近。具体来看,伦锡在月初走出单边上涨行情,在连续收出8根阳线后达到本轮反弹高点17410,突破前期高点17240,随后大半个月都处于高位震荡格局中,月底向下回踩60日均线收到支撑并出现反弹,表明阶段性空头力量有所减弱。沪锡在月初的反弹行情中则显得有些力不从心,由于前期主力2001合约面临交割期,主力移仓至2005合约,但从主力连续指数来看本轮反弹并没有突破前高141790,而在经历十天左右的高位震荡后沪锡出现破位下行,在12月30日当天出现急速杀跌最低触及133000,位置也从月初的中枢高点跌至中枢低点附近。

  二、期锡一月行情展望

  本月锡价波动幅度较大,但整体依旧处于9月以来的震荡中枢内,总体受资金面影响较为强烈。从最新的海关数据来看,中国11月份进口的锡矿和精矿毛重为10153吨,其中9126吨来自缅甸。11月份进口锡矿和精矿的含锡量估计为2600吨,环比下降30%,同比下降38%,而来自缅甸的含锡量估计为2100吨,环比下降38%,同比下降48%。从1月到11月,中国锡矿和精矿进口的含锡量估计为43700吨,同比下降14%,其中来自缅甸的含锡量估计为38900吨,同比下降22%。海关数据显示中国11月锡锭进口量仅有363吨,其中从印尼进口285吨,没有显示来自马来西亚的锡锭进口。此外,海关数据显示中国11月精锡出口159吨。

  宏观经济方面,央行1月1日宣布,将于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准将释放长期资金约8000多亿元,有助于满足1月缴税、专项债发行、春节等因素带来的流动性需求。另外从目前已公布的宏观、中观数据看,12月经济有望保持稳定。宏观数据中,中采制造业PMI高位持平,并重回历年同期中等水平。中观数据中,一方面,终端需求稳中趋缓,35城地产销量增速、乘用车批发零售增速均有回落;另一方面,工业生产态势仍旺,六大集团发电耗煤增速虽有回落,但仍处年内高位,样本钢企产量增速有所回升,主要行业开工率也是涨多跌少。

  综上,从目前的宏观数据可以看出经济企稳迹象,叠加央行降准释放长期资金的举措下势必会提振国内经济,而在经济改善情况下需求将会逐渐回暖,结合目前国内锡进口量逐月减少和锡价所处的位置,我们认为当前的价位对于多头来说具有比较高的安全边际,因此我们并不看空锡后市行情。

(作者:富宝锡研究小组)

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