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镍周评:矿端消息频发 镍价勇创新高(8.5-8.9)

2019-08-09 16:12:27   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯8月9日消息:
    核心观点:本轮价上涨的逻辑主要还是七八月份钢厂维持高排产消耗镍铁兑现的产能,使得市场并未出现前期预判的过剩情况,而全球精炼镍库存的持续下滑是镍价抗跌的资本。此外,7月以来在矿端出现的一系列如:菲律宾矿业审查消息、印尼的自然灾害频发、印尼于2022年禁止原矿出口政策以及是否会提前禁矿传闻是镍价飙涨的导火索,给到多头炒作的题材与空间。短期来看行情被投机资金挟持,行情的波动幅度较大,在资金没有获利离场的情况下行情或维持偏强走势。但当前盘面显然超出基本面所能支持的价位,后市矿端消息落实以及四季度镍铁供应兑现,镍价仍有回落的压力。

    一、本周市场(08.05-08.9)回顾

    本周电解镍市场呈现单边大涨,两市期价均刷出新高。期货市场具体数据如下:

    沪镍主力本周最高价:127180;最低价:113740;结算价:119877;周涨幅10.14%。

    LME-03(截稿时):本周最高价:16690;最低价:14285;结算价:15391;周涨幅8.49%。

    现货市场数据如下:
    

   
    二、宏观与消息

    面对于人民币汇率“破7”后的走势,央行有负责人表示,人民币汇率走势,长期取决于基本面,短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。

    澳大利亚镍生产商Independence Group NL的首席执行官彼得·布拉德福德表示,随着新型电动汽车和插电式混合动力汽车的批量生产扩大,优质镍供应量不断增加,例如特斯拉正致力建设新的中国工厂。

    传闻,镍矿协会8月4日通知旗下所有成员,印尼能矿部部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令。但最新印尼官员表示,不要关注关于镍出口禁令的传言。印尼让镍行业遵守现有的出口规定。

    菲律宾出货量最大的高品位镍矿山SR LANGUYAN将于10月停止开采,主要是由于资源的枯竭,目前该矿山出货能力在60万湿吨/月左右,平均镍品位在1.5%以上。

    三、供需变化与分析

    1、供应方面

    上游矿石供应情况:近期矿端消息频出,印尼扑朔迷离的提前禁矿消息以及菲律宾最大的高品矿山即将停产刺激镍价上行,同时近期高品镍矿的价格近期亦有所上涨。但目前来看在没有新的政策出来前全年的镍矿供给暂维持偏宽松的预期。
   
    电解镍与镍铁方面:7月国内电解镍和镍铁维持正常生产,产量较6月小幅增加;但印尼镍铁的释放速度不及预期,因为下游钢厂排产较好,镍铁供应仍显得紧张。
   
    交易所近期库存变动:伦镍库存向国内转移,整体库存仍旧处于底部

   

   

    两市库存继续分化,呈现伦镍库存往国内转移,上期所仓单库存7月增加10311吨,LME库存减少21090吨,整体来看,全球的镍板库存处于底部,仍在消耗。

    2、下游需求方面:

    不锈钢价格急速上扬,钢厂利润尚可,8月钢厂维持较好的排产计划,对镍保持较高的需求,库存有所回落但仍旧处于历史高位,后期关注旺季的去库情况。

    无304不锈钢走势、仓单

   

   

     3、逻辑分析:

    本轮镍价上涨的逻辑主要还是七八月份钢厂维持高排产消耗镍铁兑现的产能,使得市场并未出现前期预判的过剩情况,而全球精炼镍库存的持续下滑是镍价抗跌的资本。此外,7月以来在矿端出现的一系列如:菲律宾矿业审查消息、印尼的自然灾害频发、印尼于2022年禁止原矿出口政策以及是否会提前禁矿传闻是镍价飙涨的导火索,给到多头炒作的题材与空间。短期来看行情被投机资金挟持,行情的波动幅度较大,在资金没有获利离场的情况下行情或维持偏强走势。但当前盘面显然超出基本面所能支持的价位,后市矿端消息落实以及四季度镍铁供应兑现,镍价仍有回落的压力。

    四、期货走势分析

    1、LME镍周线图

   

     从LME镍的周线图上来看,伦镍中期处于一个向上的喇叭形态中,当前有可能运行于波段上涨的3浪环节,后市若矿端消息进一步发酵,上方或有机会触及18800美元/吨,但也可能受阻于16700美元提前进入4浪的调整环节。

    五、下周行情走势推演

    结合当下宏微观因素以及沪镍技术面走势,下周镍市重点关注:

    1、菲律宾和印尼的矿业政策消息

    2、沪镍期货市场的资金动向

    沪镍主力10合约行情推演如下:核心观点看震荡回调,完成4浪的调整。

    情景1(预期偏小):行情继续上破,多头延续,上看13.4万。

    情景2(预期偏大):行情于12-12.8万区间震荡修复。

    六、市场建议

1、现货商方面建议:

    下游生产生产企业,建议短期先耗损库存为主,库存告急的可寻找廉价可替代货源。对于贸易企业,可暂时观望为主,手头囤积的货源可释放逢高分批出货。2、期货交易方面建议:

    暂关注12-12.8万区间,结合K线形态,高抛低吸短线交易。

    市场行情多变,以上建议仅供参考。
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(作者:富宝镍研究小组)

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