24小时客服电话:400-886-0990 | 会员中心 | 搜索 | 手机软件 | 加为收藏 | 网站导航
富宝资讯

富宝资讯 > 有色 >

镍月报:镍价借势上行 关键压力成涨跌分水岭(2019.6)

2019-06-28 16:03:11   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯6月28日消息:
    一、本月市场(06.03-06.28)回顾
    本月电解市场呈现探底回升。月初镍价震荡下行,一度跌至年内低点位置,随后因消息方面不断传出利好,提振镍价反弹。沪镍主力合约由1907完成向1908移仓。
    期货市场具体数据如下:
    1907合约本月最高价:102300;最低价:94280;结算价:98015;跌幅2.81%。
    1908合约本月最高价:102360;最低价:94080;结算价:99087;跌幅3.39%。
    LME伦镍市场因为美元走低,反弹幅度强于沪镍,截稿时报:12625美元/吨,月涨幅5.30%。
    现货市场数据如下:
    金川镍板出厂价本月累计上调2800元/吨,月度均价:99253元/吨,较上月均价持平。
    上海现货市场金川镍本月累计上涨3700元/吨,月度均价:99353元/吨,较上月持平。
    俄镍本月累计上涨3000元/吨,月度均价:98453元/吨,较上月涨1.02%。


    二、宏观面
    本月宏观面给与有色金属利好支撑,是镍价上涨的主要驱动因素。
    在全球的货币政策方面,美联储货币政策发生转变,从加息周期变成暂停加息或者小幅降息,且年内降息预期高涨。G20峰会月底召开,中美高层释放降温预期,两国领导人将在峰会期间会谈,交换意见。中国国内方面,5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.0%;中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。印尼方面,月中的洪水也对镍价上涨形成助力。
    整体而言时下的宏观局势对镍价起正向作用,下月宏观方面的消息重点关注G20峰会后,中美贸易磋商的进程,以及美联储货币政策的市场预期。
    三、供需变化与分析
    1、供应方面
    上游矿石供应情况:维持中期宽松预期,印尼镍矿价格小幅反弹。
    月中因为印尼洪水镍矿装船有所影响,但天气很快转好,矿场回复生产,整体影响不大。
    据外媒消息,印尼政府要求矿业公司认真兴建冶炼和加工厂,印尼能源与矿物资源部(ESDM)定下今年底,冶炼厂兴建进度需达到 25%至 30%的指标,不然的话,政府将取消其出口许可证。由于政府审查周期比较长,目前未见直接影响。
    电解镍镍铁方面:镍铁产能如期释放,高镍铁价格有所起伏
    山东鑫海今年新增的 8台炉子已经在 4 月底全部实现投料,5 月底最后一台炉子也可稳定出铁,月产量约增加 0.5 万金属吨。
    内蒙古奈曼经安镍铁新增产能4.5万镍吨/年或于10月份逐步开始出铁。
    印尼青山4台炉于六月底开始逐步投产,将部分集中于四季度的供应压力提前到6-7月份这个空档期。
    5月印尼镍生铁产量增2.15% 年内产能增量中性预计或在16万镍吨;5月全国镍生铁环比减少0.31%至4.78万镍吨,同比增28.13%;5月份全国电解镍自然月产量1.29万吨,同比增5.70%,环比4月增2.62%。
    交易所近期库存变动:显现库存增加,沪镍库存至年内新高


    本月库存拐点显性,两市库存均录得增加,但整体的累库力度不大,在集中的一两次交仓后鲜有大的增加,伦镍的库存依旧处于较低的位置。
    2、下游需求方面:不锈钢价格小幅回升,去库不畅,
    广青、北海诚德等企业宣布检修计划,可能影响 300 系炼钢产量 6-9万吨,加之近期镍价弹升为不锈钢价格带来情绪上的提振作用,本月 304 不锈钢价格稳中小涨。由于钢厂生产尚有利润,大幅减产的意愿不强,尚维持对镍的基本需求。但不锈钢库存依旧处于历史高位,7月之后步入淡季,靠消费去库压力较大。后期更大的可能还是通过钢厂的减产实现去库。
    无304不锈钢走势、仓单


    3、供需分析
    逻辑分析:
    近期镍价上涨的原因在于以下几点:1、宏观氛围转暖,G20市场持利好预期;2、近期黑色螺纹,铁矿价格走高,镍价形成共振跟随;3、市场镍板库存紧缺,造成可交割标准品不足担忧,支撑镍价。
    在三个原因中,前两个主要是市场情绪的反应,市场情绪具有不可持续以及多变性,所以构不成中长线利好。第三个原因是当前镍价下跌不畅的主要因素,短期仍会支撑镍价。
    所以中期而言,镍价上行的压力依旧比较大,供给大需求弱的供需关系没有本质改变,但短期因供给未充分兑现,低库存起到抗跌支撑。因此镍价的表现就呈现震荡的态势。这个震荡的周期的打破需要供给端或需求端发生转变才行。
    四、期货走势分析
    1、LME镍周线图


    从LME镍的周线图上来看,伦镍当前仍收敛于一个三角震荡区间,目前走势偏强运行,KDJ指标金叉发散,MACD在0轴上方即将金叉,但缺乏量能。短期或仍有试探突破的动能。若后市能成功突破,技术面看一波上行。7月关注上方12300美元/吨压力的突破情况,若能上破,上方空间打开可看至13800元/吨。
    2、沪镍周线图


    沪镍周线级别显示,沪镍运行于三角区间末端,当前试探上沿的压力,指标方面KDJ指标金叉,但MACD指标走平,缺乏动能。技术面的突破仍需等待确认。7月关注周线能否突破10.4万压力,若能突破上方空间打开,短期仍可继续看涨。若未能上破,行情仍将回落震荡。
    五、七月行情走势推演
    结合当下宏微观因素以及沪镍技术面走势,7月镍市重点关注:
    1、两市显性库存的增加,镍板库存的变动
    2、中美贸易的前景
    3、7月美联储利率决议
    沪镍主力08合约行情推演如下:重点关注10.4万压力。上方压力有10.7万;下方支撑有10万、9.8万、9.5万。
    情景1(概率中性):行情上破10.4万,多头重新蓄力,借助宏观利好继续上探10.7万压力。
    情景2(概率中性):行情上破10.4万未果,行情三角内再度回调,下方看10万、9.8万、9.5万。
    六、市场建议
    1、现货商方面建议:
    七月下游厂商库存充裕的可先观望,若行情回落9.5-9.8万可适当增加刚需采购。贸易商依旧是逢高出货为主。
    2、期货交易方面建议:
    暂关注10.4万压力,结合K线形态,突破顺势布局多单;若突破失败,冲高回落后可择机反弹布空。
    市场行情多变,以上建议仅供参考。
富宝镍微信高端咨询群,为你建立全方位服务。涵盖行情/行业咨询、预警提示、交易撮合、突发事件跟踪、线上会议、数据查询等。庞大的产业链信息等着你,服务电话:400-886-0990
(作者:富宝镍研究小组)

富宝资讯免责声明:
富宝资讯所提供的任何信息仅供参考,投资者使用前请予以核实,对于直接或间接采用、转载本文提供的信息而造成的损失,风险自负。本文来源于富宝资讯,版权所有,任何媒体、网站或个人未经本网站协议授权不得转载。媒体合作事宜,敬请联系research@f139.com。

旗下网站:大宗资讯 | 富宝钢铁网 | 富宝有色网 | 不锈钢网 | 铁合金网 | 小金属网 | 稀土网 | 塑料网 | 纸网 | 期货网

网站首页 | 关于我们 | 联系我们 | 服务条款 | 广告合作 | 隐私声明 | 企业文化 | 诚聘英才 | 站点地图 | 帮助中心

沪ICP备05050653号  增值电信业务经营许可证沪B2-20120013   全国免费服务热线: 400-886-0990

富宝资讯版权所有  Copyright ©2003-2015