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镍周评:镍市冲高回落 下周盼G20送多头助攻(06.17-06.20)

2019-06-21 16:28:35   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯6月21日消息:
    一、本周市场(06.17-06.21)回顾
    本周电解市场呈现小幅冲高后回落。周一周二行情小幅下探,周三周四由于中美释放G20峰会期间磋商契机,市场氛围有所好转,镍价呈现反弹,周五镍市缺乏实质性利好,再次向下调整。
    期货市场数据来看,沪镍主力合约由1907转1908。
    1908合约本周最高价:100950;最低价:98040;结算价:99554;跌幅1.75%。
    伦镍市场因为美元走低,反弹幅度强于沪镍,截稿时报:12180美元/吨,周涨幅2.18%。
    现货市场本周四跌一涨,整体偏弱。
    金川镍板出厂价本周均价99820元/吨,较上周均价上涨1040元/吨;
    上海现货市场金川镍本周均价约99940元/吨,较上周均价上涨1180元/吨;
    俄镍本周均价约99320元/吨,较上周均价上涨2170元/吨。


    二、宏观面
    央行增加再贴现和常备借贷便利额度3000亿加强对中小行流动性支持;
    国家主席18日应约同美国总统特朗普通电话,国内期货商品反弹;3000亿美元关税听证会首日 美国企业纷纷喊话“离不开中国”。
    美联储宣布维持联邦基金利率不变,但声明基调转鸽,释放年内降息强烈信号。
    本周宏观面对镍价呈现出一定的利好支撑,但G20峰会召开在即,中美贸易问题能否打开僵局依旧未知,下周6月27日-6月30日在日本大阪召开的G20峰会对宏观的影响会有所放大,镍市也将有所波动。
    三、供需变化与分析
    1、供应方面
    上游矿石供应情况:维持中期宽松预期,镍矿价格持稳。
    上周因为印尼洪水镍矿装船有所影响,但天气很快转好,矿场回复生产,整体影响不大。
    据外媒消息,印尼政府要求矿业公司认真兴建冶炼和加工厂,印尼能源与矿物资源部(ESDM)定下今年底,冶炼厂兴建进度需达到 25%至 30%的指标,不然的话,政府将取消其出口许可证。由于政府审查周期比较长,目前未见直接影响。
    电解镍镍铁方面:镍铁产能如期释放,高镍铁价格有所起伏
    山东鑫海今年新增的 8台炉子已经在 4 月底全部实现投料,5 月底最后一台炉子也可稳定出铁,月产量约增加 0.5 万金属吨。
    扬州一川也有少量复产产能,内蒙古奈曼经安镍铁新增产能4.5万镍吨/年或于10月份出铁。
    印尼德龙第 13 条产线已经于 5 月 19 日出铁,月产量约增加 0.8 万金属吨。
    印尼青山第 3 台炉子也计划在5月底烘炉,预计后期月产量约增加 0.2 万金属吨。
    印尼金川也在 5 月 21 日电极送电,现已出铁。
    5月印尼镍生铁产量增2.15% 年内产能增量中性预计或在16万镍吨;5月全国镍生铁环比减少0.31%至4.78万镍吨,同比增28.13%;5月份全国电解镍自然月产量1.29万吨,同比增5.70%,环比4月增2.62%。
    交易所近期库存变动:显现库存增加,沪镍库存至年内新高


    本周沪镍仓单库存变话更不大,维持高位;伦镍库存也越过趋势线,几次交仓后增幅明显。后市需要关注隐性库存显性化。
    2、下游需求方面:不锈钢价格小幅回升,去库不畅,
    广青、北海诚德等企业宣布检修计划,可能影响 300 系炼钢产量 6-9万吨,加之近期镍价弹升为不锈钢价格带来情绪上的提振作用,本周 304 不锈钢价格小幅上涨。
    不锈钢库存依旧处于历史高位,消费表现疲软,去库不理想。
    无304不锈钢走势、仓单


    3、供需分析
    短期逻辑:
    本周宏观利好使得镍价在高位停留调整,对供给面的利空压力造成了干扰,
    周五期货盘面重新走低,回归基本面。下周而言,镍市的基本面暂维持看空不变,但下周的下半周时间G20峰会将传递出新的市场预期,尤其是中美贸易僵局的打破,届时镍价将受到市场情绪的指引。思路上,上半周预计维持弱势,下半周宏观影响将增大。
    下周的焦点在于:
    1、两市显性库存的增加
    2、G20会议期间传递的全球经济预期,以及中美高层的会谈
    四、期货走势分析
    1、LME镍周线图


    从LME镍的周线图上来看,本周伦镍延续反弹,但整体未突破区间限制,上方均线压力比较密集,MACD缩量走平,但KDJ指标出现金川,短期走势仍有反复,下周伦镍区间关注区间:11700-12535美元/吨。
    2、沪镍日线图


    沪镍日线级别来看最近几个月一直在区间整理中,未有明显趋势。本周上冲区间上方压力未果,周五快速回落,目前日线下方于98000附近有均线支撑,但KDJ指标出现高位死叉,MACD依旧缩量走平,行情有再次走低风险。
    下周首先关注第一支撑9.8万附近,若跌破行情恐继续下探至9.5万附近。若能借助宏观利好短息亦有可能重回10万一线。
    五、下周行情走势推演
    结合当下宏微观因素以及沪镍技术面走势,下周镍市重点关注:
    1、两市显性库存的增加
    2、G20会议期间传递的全球经济预期,以及中美高层的会谈(目前持利好预期)
    沪镍主力08合约行情推演如下:重点关注9.8万支撑。上方压力有10.15万、10.45万;下方支撑有9.6万、9.5万。
    情景1(概率中性):行情上半周未能跌破9.8万,多头重新蓄力,下半周借助宏观利好继续上探10.15万压力。
    情景2(概率中性):行情上半周跌破9.8万继续下行,下方看9.6万、9.5万;下半周宏观传利好后再度反弹。
    现货金川镍较期货主力升水暂看500-1000;俄镍贴水暂看贴水100到升水100。
    六、市场建议
    1、现货商方面建议:
    下周下游厂商库存充裕的可先观望,期货行情再回9.5-9.6万可适当刚需采购。贸易商下周依旧是逢高出货为主。
    2、期货交易方面建议:
    暂关注9.8万支撑,结合K线形态,跌破做空,企稳短线做空;下半周关注市场消息择时择机布局。
    市场行情多变,以上建议仅供参考。
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(作者:富宝镍研究小组)

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