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锡月报:内外锡价延续中期跌势 六月谨慎看跌下行空间(2019.5)

2019-05-31 16:44:20   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯5 月31 日消息:
  一、行业新闻
  WBMS:2019年1-3月全球市场供应短缺4,200吨
    世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2019年1-3月全球锡市场供应短缺4,200吨。总报告库存较2018年末减少1,000吨。
  2019年1-3月全球报告精炼锡产量同比下滑2,100吨、亚洲产量同比减少2,600吨。中国表观需求量同比下滑5.8%。
  2019年1-3月全球锡需求量为9.16万吨,同比减少1.9%。日本消费量为7,100吨,同比下滑12.2%。
  2019年3月全球精炼锡产量为3.04万吨,消费量为3.24万吨。
  马来西亚计划重振锡矿业
  马来西亚政府正计划重振该国锡矿业,使其恢复到几十年前的黄金时代,当时它是全球最大的锡矿生产商。水利、土地和自然资源部长泽维尔·贾亚库马尔(Xavier Jayakumar)博士说,该国的锡储量巨大,因为在过去40年里没有大规模的锡矿开采。
  中美贸易战升级
  5月9日,美国政府宣布,自2019年5月10日起,对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。作为反击,国务院关税税则委员会办公室5月13日决定,自2019年6月1日0时起,对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分,提高加征关税税率,分别实施25%、20%或10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品,仍继续加征5%关税。
  一季度全球芯片销量创35年新低
  根据世界半导体贸易统计协会(WSTS)从各家芯片大厂得到的数据显示,全球第一季度芯片销售额为968亿美元,低于去年的1147亿美元。WSTS指出,2019年3月全球半导体销售额为323亿美元,和二月销售额相比,下滑1.8%。第一季度芯片营收,与去年同期的1111亿美元起,下降了13%。
  二、期锡五月行情回顾

  图:伦锡和沪锡天图走势(黄色:伦锡;红绿:沪锡)
      五月行情在方向上基本符合上月预期,国内外锡价整体先强后弱,延续了中期下跌走势。从日线图上看,伦锡在本月初创新低至19150美元后,随后便进入了近半个月的底部震荡整理,连续的偏弱整理为接下来下跌动能的爆发奠定了基础,最终于23号下破回调趋势线后启动下跌。美指月末继续走强,叠加库存持续大增,致使伦锡重心进一步下挫。截止目前最低触及18630美元,伦锡月跌幅3.01%。沪锡方面,本月沪锡走势与伦锡相比表现更弱,重心从月初开始就不断下移,虽月下旬曾走出一定反弹,但受中期下跌及伦锡走势影响,反弹遇阻随后再创新低,截止目前最低触及142800元/吨,沪锡收月跌幅0.73%。
  国内现货市场情况
  本月现货价格追随沪期锡大幅走低,现货锡锭主流成交价从月初的145500-147000元/吨下调至目前的142500-144000元/吨,月跌幅达3000元/吨。货源方面,本月市场中货源供应正常,以低价品牌和普通云字为主,云锡货源稍显紧俏。本月随着锡价走低,贸易商大多也调低报价,出货积极性尚可,但下游企业大多以刚需采购为主,受到宏观贸易战影响下游采购情绪较难好转,观望情绪较浓,现货市场总体成交氛围一般。升贴水方面,普通云字和小牌基本稳定于贴水800-1500元/吨,云锡贴水200至升水300.
  三、月度预测
  基本面上:印尼4月精锡出口同比上涨43%,国际市场锡供应压力得到释放,伦锡价格因此重心下移。精炼锡下游占比最高的焊料领域受到中美贸易冲击最为明显,进一步抑制锡焊料的消费量,矿端供给收缩和消费预期走弱并存,在显性库存高企,现货市场供应充足的背景下,基本面上维持偏空看待。
  技术面上:从日线走势图上看,目前伦锡和沪锡趋势方向及的动能方向均向下,故后市仍尊重客观趋势方向继续持看空思路,预计下月仍有一定下行空间。但同时我们需关注到,连续的下跌使得行情距离下方周图级别的支撑也越来越近,特别是伦锡现已接近周图区间下沿位置,所以六月我们在看跌的同时需谨慎对待下行可视空间。伦锡下方支撑18300美元,沪锡下方支撑14万附近。

  
(作者:富宝锡研究小组)

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