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铝月报:季节性库存累积,谨防3月铝价冲高回落(2019.02)

2019-03-01 15:54:53   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯3月1日消息:
  核心提示:周边金属强劲及乐观情绪提振下,短期沪仍有望上涨,上方暂关注14000关口压力位,但同时仍要关注铝自身基本面的偏弱,春节后国内库存持续大增,且氧化铝价格回落,铝价恐上涨空间有限,谨防冲高回落,预计3月份沪铝指数整体波动区间1.34-1.4万。

一、基本面分析

1.产量方面


  2019年1月电解铝及氧化铝产量数据暂未公布。

2.进出口方面

  (1)1月未锻轧铝及铝材出口55.2万吨


  图1:2018年未锻轧铝及铝材出口情况(单位:万吨)

  数据显示,2019年1月全国未锻轧铝及铝材出口总量达55.2万吨,是2015年1月以来最高出口量,环比增长4.74%,同比增长23.02%。近几个月我国铝出口数据一直保持在强劲的势头;1月底美国取消对俄铝制裁,LME也取消了禁止在LME仓库中存储俄铝生产的金属的临时规定,随着俄铝制裁被取消,供应将逐渐恢复,预计将影响我国部分铝出口量。

  (2)1月氧化铝出口量约14.3万吨


  图2:2017-2018年氧化铝出口数据(单位:吨)

  2019年1月氧化铝进口量达到了8万吨,创下了2018年4月以来新高,其中冶金级氧化铝进口占比逼近85%,主要来自新疆众和股份有限公司和海德鲁铝业(北京)有限公司。而出口方面,2019年1月我国氧化铝出口量在14.2864万吨,同比增长36.15%,主要出口国有挪威、印度和马来西亚等,出口数量依旧维持在高位,但出现连续3个月下滑的情况。

3.库存方面

  (1)伦铝库存


  图3:LME铝库存

  本月LME铝库存继续维持下降趋势,截止2月28日伦铝库存高达121.97万吨,环比去年1月底下降6.8万吨,下降幅度5.26%。

  (2)沪铝库存

  
  图4:上交易所铝库存

  受春节放假影响,市场到货逐渐增多,本月上交易所铝库存呈现上升趋势,截止2月22日,上交易所铝库存已达73.67万吨,较1月底增加4.79万,增幅6.9%。国内社会库存,截止2月28日,上海地区31万吨,无地区64.4万吨,杭州地区15万吨,巩义地区16.7万吨,南海地区35.2万吨,消费地铝锭库存合计162.3万吨。

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