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锌周评:期锌或下探企稳 关注中美贸易谈判进展(2.11-2.15)

2019-02-15 16:31:11   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯2月15日消息:
    一、政策及热点事件

    1.1  2018年,我国十种有色金属产量5688万吨,同比增长6%,其中,产量分别为903万吨、3580万吨、511万吨、568万吨,分别同比增长8.0%、7.4%、9.8%、-3.2%。

    1.2  2月14日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦共同主持中美经贸高级别磋商开幕式。

    二、行情回顾

    2.1期锌走势


    图1:沪期锌主力1903合约走势图


    本周两市期锌高位回落,接连下跌,临近周末跌势暂缓。周初,市场担忧中美贸易谈判及全球经济增长前景,打压金属价格,另外美元持续走高,亦施压锌价,两市期锌一路下滑,伦敦锌库存虽持续减少,但市场需求疲弱,现货锌对伦锌三个月合约进入贴水状态,加上国内假期内累库,均不利于期锌走势。下半周,中美开启高级别贸易谈判,双方试图达成协议,紧张关系缓解,市场风险胃纳回升,期锌跌幅缩窄。

    周内伦锌最高触及2694美元,最低至2575.5美元,截至周五下午三点报2593美元,周跌幅近3%,沪期锌主力1903合约最高至22305元,最低为21180元,周五收于21400元,周跌幅4.44%。

    2.2锌库存


    图2:LME和SHFE锌库存量


    库存方面,LME锌库存维持降势,截至周四降至9800吨,较上周五减少11925吨,注册仓单减少2950吨至54800吨,注销仓单减少9775吨至43200吨。国内方面,上期所锌库存继续回升,增至86447吨,较上周增加39516吨,下游消费尚未完全复苏。

    三、现货行情

    3.1锌精矿市场


    图3:锌精矿行情走势图


    本周国内各地锌精矿价格跟随锌价回落,截至周五内蒙、甘肃、湖南、广西、四川锌精矿价格报在14000-14350元/金属吨之间,云南地区锌精矿价格维持在14650元/金属吨高位,加工费变化不大。春节过后,各地锌矿山逐渐恢复生产,但部分矿山尚未回归,多定在元宵节后开工,周内市场交易相对平淡。

    3.2现货市场

  
    表1:现货价格(单位:元/吨)


    3.3进口盈亏

  
    表2:进口盈亏(单位:元/吨)


    四、后市预测

    受疲弱需求拖累,近期期锌接连下挫,目前在中美贸易谈判利好衬托下跌势暂缓,有企稳迹象,暂未出现反弹行情,市场关注中美贸易谈判结果,若向好将在短期为期锌提供支撑,但全球经济环境总体欠佳,期锌大幅反弹概率不大。另外,供需面上,国内受假期累库影响,供应相对充裕,而国外供应亦未显出紧缺局面,不过预期下周随着国内下游厂家回归复产,国内需求将有所好转,限制期锌跌幅。综合来看,在技术面偏空情况下,下周两市期锌或继续下探,寻求支撑,不排除企稳可能,另关注中美贸易谈判进展。下周伦锌关注区间2500-2700美元,沪期锌主力合约2.05-2.2万元,操作上,空单减持。
(作者:富宝锌研究小组)

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