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锌:资金推动下的反弹难持久

2019-01-23 16:32:24   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯1月23日消息:
    上周伦沪期锌主力1903合约突破上方层层阻力,接连大涨,两锌破布林道中轨和整数关口压力位,站上各日均线,且均线呈多头排列,不过近日上行动能略显不足,伦锌反复测试上方2600美元一线阻力,沪期锌主力合约亦承压于2.2万元下方。从各因素来看,期锌此轮反弹主要是受资金推动,宏观面、供需面扶助有限,预估随着国内春节假期临近,资金逐渐撤离,期锌上行空间相对有限,反弹行情难持久,亦不排除回落可能。



    从上期所交易数据看:1月15日永安期货03合约买单量大增2783手、卖单量骤降3033手;1月16日,各期货公司多头乘胜追击,出现大量买单,其中申万期货03合约买单增量4558手,永安期货增3639手,南华期货增3363手,国投安信增2473手;17、18日空头回补致使02合约卖单量大降,亦扶助期锌走高。不过进入本周,多头锁利离场,买单量骤降,期锌上行动能略显不足。

    分析近期锌市宏观面、供需面信息,可知其对期锌此轮反弹行情扶助作用相对较小。

    首先,宏观消息面良莠不齐。上周有迹象显示中美贸易争端正在缓解,美国总统特朗普预计,美国将与中国达成一项协议,结束两国之间针锋相对的贸易战,双方将于本月底再度进行谈判,利好金属市场价格,而中国央行持续放水亦提振市场人气。不过这两周各国发布的经济数据却不佳,施压锌价,中国12月进出口同比均“断崖式”下跌,创下逾两年来最大降幅,欧洲工业生产数据亦不乐观,另外本周公布的中国四季度GDP同比 6.4%,增速约十年新低。

    其次,供需面上,国际锌研究组织最新公布的数据显示,2018年1-11月,全球锌市供应短缺32.6万吨,去年同期短缺43.5万吨。总体来看,锌市供应仍然处于短缺局面,伦敦锌库存近两周下滑至12万吨下方,上期所锌库存虽小幅回升,逼近3万吨关口,但仍处于低位。由于各国经济增速放缓,锌市下游需求疲弱,致使现货市场短期并未出现货源紧缺现象,可以看出,近期锌市供需面对期锌支撑效用不大。



    综上所述,在宏观、供需面支撑相对不大的情况下,市场资金炒作助推了近期锌价的走高,且随着国内春节假期临近,资金将逐渐抽离市场,两市期锌继续上行空间不大,动能有所减弱,节前亦不排除回落风险,从技术面上看,期锌上方阻力亦较大,伦锌上方前高阻力2650美元,沪期锌主力1903合约2.2万元整数关口阻力,若无重大利好消息刺激,两锌上穿概率不大,建议投资者多单择机减持。
(作者:富宝锌研究小组)

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