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锌周评:下周期锌或继续冲高 警惕回落风险(1.14-1.18)

2019-01-18 12:01:27   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯1月18日消息:

  一、政策及热点事件

  1.1  中国海关总署公布进出口数据,以美元计价,中国12月进口同比增长-7.6%,低于预期的4.5%,以及前值的3%;12月出口同比增长-4.4%,低于预期2%和前值5.4%。

  1.2  1月15日,特蕾莎·梅政府的脱欧协议一如预期遭议会否决,这是英国历史上执政党在下议院投票表决中遭遇的最惨重失利。

  1.3  1月16日,中国央行在公开市场的净投放规模高达5600亿元,是周二净投放1800亿元的三倍多,周一净投放只有200亿。

  1.4  世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示,2018年1-11月全球供应过剩6.51万吨, 2017年整年供应短缺43.8万吨。

  二、行情回顾

  2.1期锌走势



  图1:沪期锌主力1902合约走势图



  本周宏观消息面良莠不齐,上半周伦锌盘整为主,沪期锌稍坚挺,下半周两市期锌大幅走高。周初中国12月进出口数据不佳,引发市场对主要金属消费国中国经济增长放缓的担忧,打压市场热情;不过中国暗示将采取进一步刺激措施,以及美国总统特朗普预计美国将与中国达成贸易协议,利好金属市场。周三, 央行史无前例单日净投放5600亿元,维稳春节资金流动性,引发大量买盘,助推下半周期价大幅上扬。

  周内,伦锌最高触及2548.5美元,最低下探至2448美元,截至周五在2540美元附近波动,周涨幅逾1.5%;沪期锌主力1903合约周高位为21380元,周低位20125元,周五在21300元附近震荡,周涨幅逾4%

  2.2锌库存


  图2:LME和SHFE锌库存量


  库存方面,LME锌库存继续下滑,截至本周四为122875吨,较上周五减少3925吨,注册仓单较上周减少5825吨至103200吨,注销仓单增加1900吨至19675吨。国内方面,三地社会库存较上周五小幅 下降,目前降至10万吨下方。

  三、现货行情

  3.1锌精矿市场


  图3:锌精矿行情走势图


  本周国内各地锌精矿价格跟随锌价上调,截至周五湖南、甘肃、广西、内蒙、四川价格多维持在14400-14700元/金属吨附近,云南地区锌精矿价格依然维持高位,报15360元/金属吨,当地锌矿山因环保因素开工有限,周内各地锌精矿价格较上周上涨约120元/金属吨,国产锌精矿和进口锌精矿加工费无变化。

  3.2现货市场

  
  表1:现货价格(单位:元/吨)


  3.3进口盈亏

  
  表2:进口盈亏(单位:元/吨)


  四、后市预测

  近日两市期锌受资金推动大幅走高,本周中国央行净投放1.16万亿,创两年新高,而基本面上国内锌库存虽处于低位,但因锌市需求疲弱,对期锌支撑相对有限,伦敦锌库存近期持续下滑对期锌支撑力度加强。目前除低库存支撑因素外,技术面支撑相对有效,沪期锌和伦锌纷纷突破各日均线压力,短期暂无阻力,而买盘资金持续推动期锌上扬,沪期锌已突破前高阻力,下周预期期锌在资金带动下继续冲高,上测上方关键压力位,若难以突破不排除回落可能,伦锌关注区间2450-2650美元,沪期锌主力1903合约2.05-2.2万元,操作上,多单择机减持。

(作者:富宝锌研究小组)

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