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铅周报:下周铅价或将震荡回落(11.19-11.23)

2018-11-23 09:09:19   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯11月23日消息:

  核心提示:本周沪是继续呈小幅震荡走势,而周边金属却都已显承压回落迹象;我们认为铅价目前依然能表现抗跌,主要还是是受环保的利好因素支撑。废电瓶总体受货少支撑,价格仍能维持偏强走势;不过下游厂家还是以逢低接货为主,所以存在一定冲突,令实际成交较差。
  一、本周铅行业看点回顾

  WBMS:2018年1-9月全球铅市供应短缺13.8万吨

  世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示,2018年1-9月全球铅市供应短缺13.8万吨, 2017年全年供应短缺39.3万吨。截至9月底总库存较2017年底减少5万吨。2018年1-9月,全球精炼铅(原生铅与再生铅)产量为846.2万吨,较2017年同期增加0.8%。

  不能让废旧铅蓄电池去向成谜

  含铅酸液就地倾倒,停工一年气味仍刺鼻……近日,江苏淮安检察机关查处一起非法铅冶炼案。记者调查发现,随着铅价上涨,一些地方的小企业、小作坊非法回收、拆解、冶炼废旧铅蓄电池的现象又有反弹。权威人士称,我国正进入电池报废高峰期,至少超过60%的废旧铅蓄电池流入非正规处理渠道。据悉上述案件,嫌疑人回收、拆解废旧铅蓄电池15000余吨,获利1000余万元,恢复生态则需要2000万元。仅凭数字就不难分析出,一是回收拆解废旧铅蓄电池获利大;二是对环境的影响大;三是这些废旧铅蓄电池来源容易。

  据报道,上述涉案的非法冶炼点,虽停工已一年,但厂区空气中的味道依然刺鼻。在一堆黑色化学物质旁边,树木枯槁死亡。遏制废旧铅蓄电池带来的环境问题,首先不能让废旧铅蓄电池去向成谜。这一方面需要加强科学知识的普及,增强公众的环保意识;另一方面也应该引导公众科学处置废旧电池,尤其是善于发现身边的非法废旧铅蓄电池回收点,以及非法铅冶炼点,及时相关部门反映,从而使其得到依法打击。

  供强需弱 沪铅高位振荡

  一方面,铅市场供应连续性在冬季易受环保的干扰;另一方面,旺季特征不明显,需求端逐步转淡。因此,紧供应弱需求格局或令铅价延续高位振荡。下半年以来,宏观市场焦点围绕全球贸易摩擦升级展开,这令金属市场整体表现偏弱,但铅价表现为低位存在支撑。目前,铅价走势徘徊,我们认为,铅市场供应连续性在秋冬季易受环保的干扰,但由于需求端逐步转淡,紧供应弱需求格局或令铅价延续高位振荡。

  二、伦铅相关走势分析及预测

  伦铅本周是继续呈震荡走势,从技术上看,其均线系统还保持向下发生态势,所以整体趋势是依然偏弱;虽临近周末时,铅价又重回60日均线下方;但若不能有效冲破该阻力位,就表明铅价仍是处于震荡走势之中;反之,即便是突破,也要观察是假突破,还是真的有效突破。而就目前来看,我们认为伦铅延续震荡偏弱走势的概率依然较大,所以建议投资者还是暂先持整体偏空预期即可。



  图1:伦铅K线图



  伦铅库存和价格对比

  11月16日至11月23日伦铅维持窄幅震荡,在2000美元左右维持震荡,库存方面持续下跌,累计减少2125吨,预计下周铅价或继续维持小幅震荡。

 



  图2:伦铅收盘价与库存变化对比



  三、国内市场

  1.沪铅走势回顾和预测

  11月19日至11月23日的5个交易日,沪期铅主力合约仍为1901合约;该合约本周是继续呈小幅震荡走势,而周边金属却都已显承压回落迹象;我们认为铅价目前依然能表现抗跌,主要还是是受环保的利好因素支撑;所以后市就重点看环保的范围及影响还能否进一步扩大;若不能则铅价迟早将转为回落态势,所以我们建议投资者眼下还是最好暂先保持观望,可待形势进一步明朗后、再去顺势交易。不过就整体而言,我们还是倾向于看空后市。



  图3:沪铅K线图



  沪铅库存及现货

  上期所铅库存本周略呈回落态势,主要原因还是上周其上涨速度过快,所以本周的小幅回落并不足为奇。而且我们预期其上升势头还将延续,最起码回到1.2万吨上方是大概率事件;而随着库存的预期增加,我们认为铅价走势或早晚将承压回落,且行情不排除将转入较长的下行趋势;当然这要等环保的影响趋于减弱以后,但却是迟早会发生的事。

  本周5个交易日,华东地区现货铅价也是尾随期盘暂呈震荡走势;对比来看,周边金属已普遍显承压迹象,唯独铅价还是表现抗跌;我们认为主要原因就是环保的影响还在发酵,因不知后市其影响范围还会否扩大,所以目前市场多持观望态度;但就总体而言,我们倾向于认为铅价后市能再大幅上涨的可能性已不大,且迟早将转为回落态势;所以不建议下游商家过多备货,就尽量维持按需采购即可。

  本周市场货源依然偏少,上海地区报价的铅锭品牌主要有金沙、哈铅、印度铅等;另外河南等北方地区与上海地区的价差,至周末时,仍维持在平水附近;而广东等南方地区与上海地区的价差,也是小幅回升至平水附近。



  图4:华东现货铅价格



  3.废旧市场

  本周沪铅继续呈震荡走势,废电瓶价格有小幅反弹,主要是因市场货源偏少,所以贸易商也多存观望心态;电动车废电瓶主流报价在9900-10000元/吨左右,部分贸易商持货待涨,而下游厂家则仍是以逢低接货为主,所以存在一定冲突,令实际成交较差。本周还原铅则大体维持震荡走势,主流报价在16200元/吨左右,部分地区受环保影响,开工率下降;但整体来看,主要还是下游消费疲弱,加之目前还原铅厂家利润偏低,所以市场交投情况也欠佳。因环保目前还尚未有明显减弱迹象,我们预计下周再生铅或仍将维持震荡走势。

  四:本周总结

  本周沪铅是继续呈小幅震荡走势,而周边金属却都已显承压回落迹象;我们认为铅价目前依然能表现抗跌,主要还是是受环保的利好因素支撑。废电瓶总体受货少支撑,价格仍能维持偏强走势;不过下游厂家还是以逢低接货为主,所以存在一定冲突,令实际成交较差。我们预计下周1#铅波动区间17800-18900;安徽废电瓶8700-10100,还原铅15900-16300,预计下周铅价或将震荡回落。

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(作者:富宝铅研究小组)

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