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10万元开启投资新渠道,铜期权投资案例分析

2018-09-03 16:18:25   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯9月3日消息:

  在8月31日得知证监会批准期权交易之后,富宝铜研究小组第一时间发文(国内首个工业品期权铜期权9月21日上市,三分钟带你快速了解一下)介绍了铜期权的相关知识,并对其中的条文进行了详细的解读。并且我们知道,此次铜期权投资的门槛相当低,无论个人还是企业,10万元就可以开户操作

  不过可能很多客户对具体的操作方法还是不太清楚,今天小编举一些案例,帮助大家了解。

  首先说明一点,期权跟期货不同,期权买卖的是在未来一段时间交易的权利,而不是实际的合约。所以,你可以选择行权和不行权。行权就是,你按照事先的约定以某一价格买入/卖出合约,这时候约定买入/卖出的合约价跟市场价有一定的差额,这部分差额会成为你的收益来源。当然,不行权的话,就是放弃买入/卖出合约的权利,你损失的只是开始的买入期权的一点费用。

  期权可分为看涨期权、看跌期权。有买入自然有卖出。所以投资者可以有四种交易模式:买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。后两者分别是前两者的对手方。

  举个例子:

  8月31日,铜期货的执行价格为5750 美元/吨,A买入这个权利(假如A预期铜会跌,买入看跌期权),付出5美元;B卖出这个权利(假如B预期铜不会跌,卖出看跌期权),收入5美元。9月1日,铜价跌至5695美元/吨,看跌期权的价格涨至55美元。此时,A可采取两个策略:

  行使权利一:A可以按5695美元/吨的价格从市场上买入铜,而以5750美元/吨的价格卖给B,B必须接受,A从中获利50美元(5750-5695-5),B损失50美元。

  行使权利二:售出期权。A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元(55-5〕。

  如果铜期货价格上涨,A就会放弃这个权利而损失5美元,B则净得5美元。

  通过上面的例子,可以得出以下结论:

  一、作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金),但在理论上获利是无限的。

  二、作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利,在理论上他的风险是无限的,但收益显有限的(收益最大值为权利金)。

  同样道理,如果担心价格上涨,现货出现亏损。则可以买入看涨期权,这样价格一旦上涨,可以行权,从而从期货市场上的盈利来抵消现货市场上面的亏损。

  案例1:买入看涨期权——买入看涨期权,锁定采购成本

  适用对象:冶炼厂、生产商、贸易商、其他产业链中上游企业

  适用情形:1.希望以较低价格买入补库; 2.但不想补库后面对市场价格波动,而是到需要使用时再采购。

  套保策略:买入看涨期权,相当于提前锁定买入价格

  作用原理:价格上涨,看涨期权行权获利,可以补偿现货采购成本的增加;价格下跌,期权仅损失权利金,现货仍保留了低价采购获利空间。

  案例2:买入看跌期权——买入看跌期权,锁定销售价格

  适用对象:冶炼厂、生产商、贸易商、其他产业链中上游企业

  适用情形:1.生产销售过程耗时久,企业担心一段时间后产品价格下跌;2.企业库存较大,面临库存贬值的风险

  套保策略:买入看跌期权,相当于买入价格下跌保险

  作用原理:价格大跌,看跌期权获利,可以贴补产品或库存的价值损失;价格上涨,期权最多损失权利金,产品和库存仍然可以高价出售

  上面举得例子的买入权利一方,做为对手方,卖出权利一方的收益是另一方的亏损,亏损是另一方的收益。

  下面用图来表示四种情况下损益曲线图:

 

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(富宝铜分析小组18151717205)

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