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土耳其危机将有转机?汇市债市短线反弹

2018-08-08 07:47:20   来源:华尔街见闻   打印

  媒体相继传出土耳其与美国官员将会晤的消息,大跌的土耳其汇市债市跌幅收窄,股市涨幅扩大。

  8月7日本周二,据英国金融时报援引亲政府的土耳其报纸Daily Sabah报道,美国和土耳其政府就有关美方对土制裁的“某些事宜达成了初步的理解”。报道提到,外交领域消息人士称,一支土耳其代表团将“在两天内”访问华盛顿。

  此后,彭博也援引两名土耳其知情官员消息称,一支土耳其代表团料将在美东时间本周二抵达华盛顿,周三将与美国官员会晤。代表团成员包括三位分别来自财务部、司法部和外交部的官员。

  消息传出后,本周二土耳其里拉短线反弹,一度涨破5.20,不到五小时前曾跌破5.3560,回涨逾2%,截至更新退守5.26关口。本周一,里拉兑美元一度重挫6.7%,创2008年10月以来最大盘中跌幅,并刷新盘中历史低点至1美元兑5.4253里拉。

  里拉反弹之际,土耳其10年期国债同样价格回涨、收益率回落至18.7%左右,周二稍早曾飙升42个基点至20%,创历史新高。

  土耳其BIST 100股指涨幅扩大到2%以上。

  股汇债三杀 今年土耳其市场危机频发

  8月迄今仅过去了短短几日,里拉兑美元就已下跌7.8%。今年以来,里拉兑美元累计贬值已超过25%,在新兴市场货币中表现倒数第二,仅好于阿根廷比索(贬值逾30%)。

  而土耳其的本币债券表现之“优秀”则是已经超过了阿根廷。一周之内,土耳其债券下跌8%。若以美元计价,投资者的损失高达38%,超过阿根廷的36%。

  与此同时,土耳其BIST 100指数8月下跌2.2%,今年迄今下跌17.8%。FactSet数据显示,若以美元计价,该指数今年已下跌近40%。

  周一,土耳其央行调整行的外汇稳定准备金机制,将外汇缴存比例上限由45%降至40%,以期为陷入美元荒的当地银行注入相当于22亿美元的巨额流动性。但土耳其里拉只是经历短暂反弹,随后恢复跌势,在美股收盘后几分钟内深跌千点。

  英国《金融时报》援引德国商业银行分析师Ulrich Leuchtmann称,“我们并不认为土耳其央行昨日所采取的措施是为了减轻本币的压力。”

  Leuchtmann认为,尽管土耳其央行此举表明,政策制定者对现状感到担忧,但也令市场更为忧虑土耳其央行的独立性问题。

  土耳其央行不敢加息,或是说,(现状)也不允许他们再加息了。

  随着里拉承压,土耳其通胀率也在不断走高。7月,该国通胀已经升至央行目标5%的三倍,致使实际政策利率降至2%以下,为去年12月以来的最低水平。

  英国《金融时报》认为,愈演愈烈的通胀和不断扩大的经济失衡等几个因素为土耳其市场施加了巨大压力。分析师们担心,土耳其经济或将在去年的迅速增长后面临硬着陆。

  彭博社则指出,里拉的崩溃不仅伤害了本国消费者的信心及钱包,也将企业资产负债表推向深渊。由于里拉历史性贬值,大量借入外币的企业面临的负担也日益沉重。

  土耳其央行数据显示,该国企业坐拥3370亿美元外汇债务,但在资产净值上则有2173亿美元的缺口。

  上述媒体援引AllianceBernstein新兴市场债务主管Shamaila Khan表示,想要救回里拉,真正需要的是央行独立、紧缩的财政政策和IMF援助计划。

  土耳其vs美国:一场你来我往的“报复战”

  本轮暴跌起源于一名涉恐的美国牧师。由于土耳其拒绝释放该牧师,美国遂启动对土耳其两名部长的制裁。参众两院也投票决定,阻止军火巨头洛克希德·马丁向土耳其出售先进的F35隐形战机。

  该名美国牧师于2016年10月被捕,土耳其方面认为该牧师涉嫌帮助两个恐怖组织,其中一组织参与了2016年土耳其的一起未遂政变。美国国务卿蓬佩奥周五亦敦促土耳其释放该牧师,称“已经没有时间了”。

  但土耳其并没有乖乖听话,反倒“不甘示弱”地对美国实施了报复性制裁。上周六,土耳其总统埃尔多安宣布,将冻结美国司法部长及内政部长在土耳其的资产。

  美土两国的“报复”并非仅仅围绕这一牧师事件展开。

  上周五,美国贸易代表办公室(USTR)宣布重新评估对土耳其的特惠免税待遇(GSP)。这一评估或将影响去年从GSP中受益的16.6亿美元土耳其进口商品,其中包括汽车及零部件、珠宝、贵金属以及石材等等。

  USTR发言人表示,此次评估是由于土耳其政府近来对进入该国市场的美国商品征收了不公平、不合理的关税,与牧师事件无关。

  在特朗普政府开征高额钢关税以来,土耳其采取了报复行动,对包括煤炭、纸张、坚果、威士忌、汽车及机械在内的17.8亿美元美国商品征收进口关税。

  不过,两国的“互撕”或将很快迎来转机。

  据CNN早些时候报道,土耳其与美国就特定问题达成初步协议,土方代表团启程前往美国。

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