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镍月报:预计8月镍价宽幅震荡(2018.7)

2018-08-03 16:10:57   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯8月3日消息:

  核心提示:7月受贸易战加剧影响,价整体仍处弱势运行。上海现货市场金川镍月均价约为112006元/吨,俄罗斯镍月均价约为111334元/吨。库存仍处于下降格局,且镍铁厂复产进程缓慢,但下游不锈钢需求疲软,且外部贸易战引起的宏观风险加剧,国内经济面临较大下行压力,因此预计8月镍价难有大的上涨空间,总体维持宽幅震荡,伦镍主要运行区间或在1.25-1.4万美元,沪镍主要运行区间或在10.1-11.5万元。

  一、7月镍价走势回顾与分析


  图1:LME三月期镍走势图


  1、月内走势回顾

  7月初,因中美对第一批价值360亿的商品互相加征关税,市场避险情绪升温,有色金属集体重挫,伦镍也一路走低,直至7月中旬宏观环境暂时缓和,伦镍迎来反弹,价格一度站上1.4万美元,但随着八月初美方计划对中国提高关税的消息传出,伦镍再度重挫,走势转弱。LME三月期镍合约交投区间为13210-14940美元/吨;而沪镍走势也大致相同,但由于美元升值,人民币贬值的关系,沪镍表现强于伦镍,主力1809合约交投区间在107790-117750元/吨。上海现货市场金川镍成交区间在109500-116900元/吨,月均价约为112006元/吨,较上月均价跌约4306元/吨;俄罗斯镍成交区间在108700-116700元/吨,月均价111334元/吨,较上月均价跌约4921元/吨。


  图2:沪期镍主力合约走势图



  二、8月镍价走势展望

  全球镍供应依然偏紧,去库存的格局仍在延续,纵观整个7月LME库存减少16572吨至256044吨,而上期所库存仍保持下降,进口窗口间歇性打开,但国内镍库存并未有明显增量,仓单降至较低水平,后期若镍豆交割研究不理想则镍价仍有大幅上涨可能。

  从镍矿来看,由于海运费的上涨,镍矿的价格略有上涨,但由于整体供应仍充足,因此大多时候以持稳为主。镍铁方面,受环保干扰,复产进度缓慢,现阶段镍铁供应依旧偏紧,供应好转预期的体现仍需一段时间,不锈钢淡季,整体成交比较低迷,对镍价难有提振。

  宏观上来看虽然国内有加强基建等措施,但中美贸易战愈演愈烈,中国经济面临下行风险,而饭馆美国经济表现强劲,加息已成常态,资本回流促使美元不断走高,压制大宗商品的走势。

  技术面来看,长期均线依然向上,显示镍价仍处上行通道,但受宏观影响近期反弹高度却越来越低,我们富宝镍研究小组认为8月镍价或难有大涨趋势,整体以宽幅震荡为主,伦镍运行区间或在1.25-1.4万美元,沪镍运行区间或在10.1-11.5万元。

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(作者:富宝镍研究小组)

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