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铅周评:下周铅价料将延续偏弱走势(7.16-7.20)

2018-07-20 16:11:11   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯7月20日消息:

  核心提示:本周沪维持震荡偏弱走势,铅价格也有所下调,持货商报价随行就市,而下游仅维持少量按需备货,市场成交难见明显起色。废电瓶相对坚挺,下调幅度有限,厂家逢低吸货意愿高,成交一般。

  一、本周铅行业看点回顾下游需求增速放缓

  电动车废旧电池行业将井喷 车企设法对其再利用

  电动汽车的发展造成废旧电池大量涌现。据彭博社报告显示,未来5年,废旧电池的数量将迎来井喷。《彭博商业周刊》指出,随着电动汽车的电池组寿命达到10年,今年大约有5.5万个使用过的电池组被移除。

  利好出尽变利空,铅市熊途漫漫无绝期

  随着时间推移,进入7月份后,随着环保整顿“回头看”行动的结束,国内各地再生铅冶炼企业已开始逐渐复产;另外此前限产及检修的原生铅厂也同样开始陆续增产及复工。从复产的地域来看,河北、安徽等地目前供给已开始逐渐恢复;但此前严查及限产的江西、河南等地,却要到7月下旬以后,才能基本恢复产量。因此虽然目前市场供给的实际增量还有限,但因为“预期”的存在,所以已经是给铅价走势带来巨大压力。

  回收企业难盈利 梯次利用成僵局 动力电池回收利用亟待破题

  首批动力电池回收潮已经来临,2018年将进入动力电池大规模报废阶段。今年以来,各大回收企业加速跑马圈地,通过绑定头部车企和电池厂商,抢占回收入口,提高市场占有率。但从目前情况看,退役动力电池回收利用仍处于探索阶段,大部分回收企业盈利甚微、甚至亏本。回收制造成本高企叠加新电池价格下降,使得电池梯次利用成为僵局。

  二、伦铅相关走势分析及预测

  伦铅本周是呈现呈回落态势,其中周四盘中,最低一度下挫至2100美元下方;而且从技术上看,目前其均线系统还是保持向下发散态势,所以铅价跌势依然明朗,尚未显露出任何有止跌企稳迹象。不过有鉴于铅价此轮回调幅度也已不小,所以我们预期其后市跌速或将有所放缓,而下方短期支撑位可暂先关注2050-2070美元区域;至于届时能否真的获得支撑,则还有待观察。不过我们认为即便是能暂获反弹,但铅价的大势还是难以转强的,所以最多也就是短暂性企稳,而其长期趋势还是明显趋于向下。



  图1:伦铅K线图



  伦铅库存和价格对比

  7月13日至7月19日伦铅继续维持疲软走势,整体维持在2150美元左右震荡为主,本周库存增多较多,累计增长1275吨。



  图2:伦铅收盘价与库存变化对比



  三、国内市场

  1.沪铅走势回顾和预测

  7月16日至7月20日的5个交易日,沪期铅主力合约仍为1808合约;该合约本周也是延续震荡回落走势,不过其跌幅要明显小于外盘,我们认为这主要还是受价反弹的提振;不过沪铅的大势还是明显趋弱的,而锌价对其的提振作用,最多也就是令铅价跌势暂获、走势出现一些反复而已,并不能造成其趋势发生根本性反转;所以我们认为沪铅长期还是明显看跌的,而且其重心逐步下移态势难改,建议投资者仍坚定持有长线空单即可。



  图3:沪铅K线图



  沪铅库存及现货

  上期所铅库存本周是继续呈回升态势;其中周一盘中,最高曾升至1.3万吨上方,这较月初时的低点2700余吨,已是增加了近4倍;随后受库存反弹过快影响,果然在随后的几天,铅仓单又呈现出小幅回落的局面;截至周四盘中,铅仓单仍维持在1.23万吨上方;我们认为其目前已是转入了整体上升趋势,后市进一步攀升是大概率事件,而且预期能继续回升的空间或依然较大。

  本周5个交易日,华东地区现货铅价也是尾随期盘继续呈回落态势;截至周末时,铅价已是回落至1.94万下方,较上周末时,又下降了近500元/吨。而且就目前来看,铅价或仍未到止跌时刻,即便是受锌价、乃至是周边金属反弹提振,其走势最多也就是暂时出现一定反复;但整体下降的势头还是难改,只不过跌速会较前期有所放缓而已;因此对下游商家来说,眼下还是没有必要过多备货的,就尽量维持按需采购即可。

  本周市场货源又明显增多,上海地区报价的铅锭品牌主要有金沙、哈铅、蒙自、双燕、南方、恒邦、豫光等;另外河南等北方地区与上海地区的价差,至周末时,略降至贴水50元/吨以上;而广东等南方地区与上海地区的价差,也是略降至贴水100元/吨以上。



  图4:华东现货铅价格



  3.废旧市场

  本周废电瓶维持偏稳走势,前期因环保整治,商家歇业,但现在天气炎热,商家搬货意愿也不高,持货均较少。市场电动车废电瓶主流报价在10200元/吨左右,商家叫价坚挺,低价出货意愿低,先现款交易为主。

  江西,河南等地环保已基本结束,厂家也多复产,还原铅持续下调,但废电瓶居高不下,利润稀薄,因此不少厂家多压价采购废电瓶为主,但到货情况整体一般。本周还原铅主流报价在16550元/吨左右,部分持货厂商观望,低价出货意愿不高,总体成交偏低,预计下周再生铅或维持弱稳走势。

  四、本周总结

  本周沪铅维持震荡偏弱走势,铅价格也有所下调,持货商报价随行就市,而下游仅维持少量按需备货,市场成交难见明显起色。废电瓶相对坚挺,下调幅度有限,厂家逢低吸货意愿高,成交一般。预计下周1#铅波动区间18500-19700;安徽废电瓶9000-10000,还原铅16200-16500,预计下周铅价延续较弱走势。

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(作者:富宝铅研究小组)

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