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亚洲需求罕见同步增长 国际动力煤价飙至六年最高

2018-06-14 07:54:35   来源: 华尔街见闻    打印

  随着夏初炎热的气候席卷北亚各地,煤炭买盘在夏季需求旺季之前飙升。这使得国际动力煤价格从4月以来大幅上涨,目前已升至多年未见的高水平。

  英国金融时报援引英国大宗商品数据供应商Argus Media称,指标性澳大利亚高品位纽斯卡尔动力煤价格周一升至每吨112.60美元,创2012年以来新高。洲际交易所(ICE)纽斯卡尔动力煤期货周二涨至111.70美元。

  南非理查德港动力煤价格指数也已涨至六年新高。

  自4月中旬以来,澳洲动力煤价格上涨24%。若从2016年50美元下方的历史记录低位计算,国际动力煤价格累计涨幅已高达130%。

  当前国际煤炭价格之高,已足以令运费成本要高得多的美国煤炭在亚洲市场拓展市场,已经有更多煤炭运往遥远的东方。

  数据显示,1-5月,美国总计出口煤炭4170万吨,同比大增14.9%。其中,有1470万吨运往亚洲,明显高于去年同期的1210万吨。

  出色的行业基本面带动动力煤供应商股价显著走高,诸如嘉能可(Glencore)和皮博迪(Peabody)这种大型生产商从中受益,皮博迪股价已较3月底大涨近30%。

  中国动力煤价格也在大涨。郑州商品交易所的动力煤期货价格过去两个月以来涨幅已超过17%。易煤研究院数据显示,截至6月11日,北方港口5500大卡现货动力煤最高报价突破700元/吨,为702元/吨。

  靓丽的基本面

  国际动力煤市场当前正呈现出需求增速显著快于供应增速的良好供需结构。

  在需求端,金融时报称,今年前5个月,中国、印度、日本和韩国的煤炭需求非常强劲。路透社文章也称,这些亚洲前四大煤炭进口国的需求“罕见地同步增长”。

  汤森路透供应链和大宗商品研究编制的船运追踪和港口数据显示,今年前5个月,中国从海运煤市场进口了1.045亿吨煤炭,同比增长10.2%。印度同期进口7740万吨,同比增幅3.3%。日本进口7410万吨。韩国进口了5170万吨。

  今年1-5月,这四个国家自海运市场的煤炭进口总计新增了1610万吨。

  在供应端,澳洲1-5月出口了1.618亿吨,仅略高于去年同期的1.606亿吨。印尼出口量从1.612亿吨小幅增至1.677亿吨;南非出口量则持稳在3360万吨左右。

  这表明,即便煤炭价格持续走高,但传统的主要供应国仍难以增加出货。

  对此,金融时报引述美国投行Jefferies解释称:

  新矿场缺乏投资,老矿场煤炭逐步耗竭,基建设施投资不足,这些都助推了煤价复苏。由于需求风险和投资者对煤炭的负面情绪,大多数矿业公司不愿投资新的煤炭产能。

  此外,天气数据显示,自5月底以来,包括北京及东京在内的北亚大部份地区天气异常炎热,催生了更多发电用动力煤需求。夏季需求升温上周导致数十艘船只在澳洲纽卡斯尔港等待装载煤炭,一度造成交通阻塞。

  可否持续?

  随着夏季高温需求旺季的到来,亚洲高涨的需求或将延续。

  野村证券经济学家大协绘礼上周表示,中国及印度今年夏季的动力煤需求可能进一步攀升,继而助推煤价持续走高。

  证券时报·e公司援引中国煤炭市场网报道称,为更好保障国内用煤需求,煤炭进口将进一步放开,特别对电厂用煤予以完全保障。

  中泰证券分析师李俊松、赵坤、陈晨此前预计,到6月中旬至7月份夏季旺季来临时,动力煤市场价将迎来上涨,夏季高点有可能达到700元/吨,继续看好板块超跌反弹机会。

  澳新行称,由于套利方面的压力,任何中国进口配额增加都可能导致国际煤价小幅走高。

  荷兰ING集团认为,鉴于中国国内供应量有望在下半年显著增加,预计国际动力煤价格未来上涨空间有限。

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