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沪锌弱势震荡 静待美联储决议

2018-06-13 14:48:35   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯6月13日消息:

  国内库存下降支撑沪反弹


  沪锌主力合约K线


  此轮反弹中,截止6月13日,主力合约创下高点24780元/吨,以5月4号的低点计算,反弹幅度达到1600点,且成功突破60日均线的压制。由于上期所锌库存逐步攀升,6月冶炼厂检修数量大幅减少,且上周三国外锌库存因交仓再度大增,将限制期锌继续反弹。


  LME和SHFE锌库存量


  截止6月8日,上期所锌库存90116吨,同期LME锌库存25万吨。自春节起,国内锌库存持续下降,5月底库存跌至8万吨,但自6月份起,上期所锌库存逐步回升,锌市将进入淡季,预计期锌将在24500元/吨处止步反弹。

  价暴涨拉动锌价

  月初在其他金属带动下,锌价大幅上扬。沪铜期货6月以来累计涨逾3000元/吨。此次铜价反弹原因是多方面的,其中Escondida铜矿开始进行新的劳工谈判是最直接原因。Escondida铜矿是全球最大露天矿,一年产量在100万吨,去年年初因为劳工谈判没有达成共识,铜矿罢工44天,导致产量下降18万吨。

  但是大宗商品持续性牛市需要供需矛盾持续放大为依托的条件尚不明朗,区间震荡缓慢上升或许更贴近现实状况,锌价的涨跌的决定因素仍然是供需力量的对比。

  货源充足 升贴水缩窄

  上周三国外锌库存因交仓再度大增,隐性库存一直是锌市争论的焦点。目前锌价短期陷入调整状态,市场需求不旺成交无力;持货商无奈逐步下调贴水报价,下游需求不振,整体成交货源趋于宽松。


  6月13日0号锌升贴水


  从市场平衡与博弈的角度出发,随着供应的回归而出现锌价下行,考虑到伴随着锌价的下跌被释放的补库需求会令锌价的下挫进程受到牵绊,尤其在2018年-2019年,市场由短缺向过剩的转移过程中,锌价的下行并不会立刻兑现。

  环保升温 限制下游需求

  6月7日上午,中央第五环境保护督察组对广西壮族自治区开展“回头看”工作动员会在南宁召开。至此,第一批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻。10个省(区)党委主要领导同志均作了动员讲话。根据安排,第一批 “回头看”进驻时间为1个月。

  近期环保组入驻河北,环保检查升级,当地大型镀锌企业限产30-50%,部分中小型企业停产,恢复时间待定。之前环保整顿中,镀锌企业已受到涉酸检查影响,但大型企业影响较小,多维持正常生产。

  


  本周重要数据包括美国和欧洲央行政策会议,在美联储决议来临之前,虽然市场普遍认为确定加息,但投资者仍需保持谨慎,故市场静待美联储利率决议前将维持盘整格局。

  综上所述,两市期锌持续反弹,涨至60日均线上方,沪锌波动区间24000--24500元/吨。上周锌库存因交仓再度大增,市场对隐性库存的担忧将抑制锌价反弹,技术面MACD指标柱体长度持续缩短,若沪锌进一步下行,将形成死叉,这将进一步打压锌价。市场静待美联储利率决议前将维持弱势震荡格局。

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(作者:富宝锌研究小组)

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