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铜周报:市场供需两淡,铜价震荡延续(5.11-5.18)

2018-05-18 18:24:18   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯5月18日消息:

  核心提示:本周价的走势延续震荡,废铜供需两淡,美元持续高位令铜价承压明显,中美贸易谈判有望取得较好进展。料下周铜价继续冲高,伦铜6800-6940,沪铜5.08-5.16万,废铜4.48-4.58万,下游可逢低备货。

  一、电解铜市场

  本周沪期铜走出先抑后扬行情,不过整体看并未脱离此前的窄幅震荡格局。现货价格跟随沪铜变化,本周累计下跌230元,高低价差为590元。

图1:进口盈亏及沪伦比值走势

  本周周初,沪铜1805合约面临交割,因此市场整体活跃度表现不佳,贸易商方面大多维持观望态势。而彼时现货铜价格仍处于51000元/吨之上,下游商家接货意愿也不是太强,因此总体看,本周前两日市场成交情况明显表现不佳。不过实际从本周全周的情况来看,下游需求一直表现较为萎靡。由于近期铜价走势并未出现明显的方向性,下游商家并不担忧铜价会出现太过强势的上涨行情,因为基本是逢低价下游才会有少量买货的现象出现。

  市场货源方面看,近期国内现货铜市场国产货较为充沛,当前进口铜利润成本过于高昂,暂时遏制了国外电解铜对于国内现货铜市场的冲击。由于市场货源并不多,本周持货商方面挺价意愿也较为强烈,后半周现货铜贴水迅速收窄,好铜偶有平水乃至小幅升水的报价。当然周内供需双方观点分歧较大,且要价十分坚决,双方僵持不下,短期市场成交陷入僵局。

  二、再生铜市场

  本周沪铜价格波动不大,废铜价格变化幅度更是微乎其微,大多地区上涨波动幅度都在200元以内。周内主流市场光亮铜价格多落在45000-45500之间。

图2:电解铜与光亮线价差图

  对于废铜市场商家而言,废铜价格变动不大实际上不能说一个太好的消息。由于当前国内市场废铜货源较为紧张,而厂家方面欠款问题又较为严重,一旦贸易商大量出货很可能就会面临着收货难以及资金紧张的双重被动局面。因此本周贸易商大多维持谨慎观望态势,实际市场货源并不充足。

  废铜市场货源的紧张局面反过来也是的废铜价格表现较为坚挺,因此与电解铜的价差也有所收窄。在废铜价高货少的背景下,用铜厂家自然会增加电解铜的采购量以替代废铜作为原料。这样的话,也就意味废铜的需求量受到了不小程度的影响。因此就本周实际的成交情况来看,废铜市场呈现供需两淡格局。

  政策方面,近期国家第十二批限制类进口批文下发,核定的废铜回收量仅为8999吨,即使从年内的批文情况来看,也属于体量十分稀少的,显然并不能缓解国内废铜市场供应紧张的预期。此外,近期市场上有传闻称,下半年国内将不再继续下发限制类废铜进口批文,若真如此,那么七类废铜缺口将明显高于此前市场预期。国内废铜市场货源供应格局再遭重创,下半年供不应求局面恐将恶化。

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