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铅周评:铅价已处高位 下周有回落风险(5.7-5.11)

2018-05-11 15:28:31   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯5月11日消息:

  核心提示:本周沪维持持续拉涨走势,现货铅也随之上调,持货商报价仍随行就市,而下游则接货越发谨慎,市场成交难见明显改观,再生铅因货源紧张,价格也持续上调,持货厂商表现惜售,成交一般。

  一、本周铅行业看点回顾下游需求增速放缓

  非法回收废旧电池 污染环境涉嫌犯罪

  见有利可图,在未办理相关经营许可证的情况下,一男子承租了一块空置场地,对外非法回收、处置废旧电动车电池,不料其已在不经意间涉嫌污染环境。近日,罗源县法院公开开庭审理这起非法处置废弃铅蓄电池涉嫌污染环境罪案。

  关注:铅酸蓄电池回收乱象源于两大症结

  随着各地污染防治行动不断推进,废铅酸蓄电池中转暂存环节环境问题日益凸显,受到国家相关部门的高度重视,逐步提上国家重点管控日程。生态环境部、发改委、工信部、住建部等相继出台了《固体废物污染环境防治法》、《生产者责任延伸制度推行方案》、《生活垃圾分类制度实施方案》、《废铅蓄电池收集和转移管理制度试点工作方案》等法规、制度,但“理想很完美,现实很骨感”,实际与制度要求仍较大。

  二、伦铅相关走势分析及预测

  本周伦铅总体维持小幅震荡,围绕在2300美元左右徘徊,期间美元上涨,且盖过中国贸易数据利好的影响,伦铅有所回落,但下方5日均线支撑较强,整体跌幅有限,后期随着美元冲高回落,伦铅走势好转,震荡上行,再次突破2300关键位置,上方10日均线压力较大,预计下周伦铅或继续维持震荡偏好走势。



  图1:伦铅K线图



  伦铅库存和价格对比

  5月4日至5月10日伦铅整体维持小幅震荡,在2300美元左右徘徊,库存方便整体变动也不大,累计增加150吨。



  图2:伦铅收盘价与库存变化对比



  三、国内市场

  1.沪铅走势回顾和预测

  5月7日至5月11日的5个交易日,沪期铅主力合约仍为1806合约;该合约本周是呈现大幅回升态势,从周初开始,铅价就一路大幅上攻,轻易冲破了60日均线压力位;随后站稳于该位置后,与周末盘中又是大幅反弹,最高一度曾探至19245元/吨;这已是突破了上一轮反弹的高点,重回了2月末时的水平。我们认为此轮反弹主要还是受环保审查再次加剧的影响;不过随着铅价已反弹至相对高位,其能再回升的空间或已十分有限,反而是面临着随时转跌的风险;这主要还是因为,其大趋势依然疲弱;虽环保审查在一定程度上早餐了还原铅供给趋紧,但下游消费并未见根本性的好转;铅价反弹更多的是基于前期已下跌较多,所以迎来阶段性的回升、并不足为奇,但想要其大趋势就此转强,还是十分困难的;就目前来看,并不具备这样的基础;所以在铅价已反弹至相对高位后,我们建议投资者还是尽量持谨慎偏空预期,而不宜再盲目追高。



  图3:沪铅K线图



  沪铅库存及现货

  5月7日至5月11日的5个交易日,上期所铅库存是继续呈回落态势,不过降福并不算大;到临近周末时,铅仓单已是降至1.18万下方;较上周末时,仅小幅下降了300多吨。所以就整体来看,随着铅库存又逐渐降至偏低水平,其下降速度似乎也开始明显放缓;我们预期其后市即便是继续下降,空间或也不会太大;且因铅价的整体走势还是偏弱的,同时铅市下游消费疲弱的格局短期难改,我们预计铅库存迟早还是会转入上升趋势。

  本周5个交易日,华东地区现货铅价也是尾随期盘呈明显回升态势;截至周末时,铅价已是重返1.94万下方,与上周末上涨逾500元/吨。不过就整体来看,我们认为铅价的此轮反弹也仅算是阶段性回升而已,应该不会持续太久;而眼下已处于相对高位,实不建议下游商家追高买货,还是尽量维持观望即可。

  本周市场货源维持稳定,上海地区报价的铅锭品牌主要有金沙、豫光、冠、蒙自、恒邦、双燕、进口哈铅等;其中河南等北方地区与上海地区的价差,至周末时,又降至贴水150元/吨左右;而广东等南方地区与上海地区的价差,则仍是维持在贴水150元/吨附近。



  图4:华东现货铅价格



  3.废旧市场

  本周沪铅维持震荡持续拉涨走势,废电瓶受货源偏少影响,价格也有一定幅度跟涨,汽车废电瓶主流报价在9300元/吨左右,电动车废电瓶主流报价在10300元/吨左右,贸易商心态较好,表现惜售,市场流通货源稀少。安徽,江苏等地环检基本结束,厂家对废电瓶需求加大,虽然提价买货,但到货情况不佳。河北地区环保仍在严查,多数厂家继续处于停产中,少数大厂多压价收货,涨价意愿不高。

  本周还原铅也呈现大幅拉涨势头,主流报价在16900元/吨左右,厂家利润也相对较好,持货厂商出货也不多,货源也相对较少,因此短期再生铅货继续维持坚挺走势。

  四、总结

  本周沪铅维持持续拉涨走势,现货铅也随之上调,持货商报价仍随行就市,而下游则接货越发谨慎,市场成交难见明显改观,再生铅因货源紧张,价格也持续上调,持货厂商表现惜售,成交一般。预计下周1#铅波动区间18500-19500;安徽废电瓶9200-10500,还原铅16500-17000。现铅价以处高位,下周谨防回落。

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(作者:富宝铅研究小组)

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