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中美贸易谈判结果难言乐观,铜市依然承压

2018-05-07 16:41:11   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯5月7日消息:


  5月4日,受到全球关注的中美贸易谈判正式在北京落幕 ,虽然官方申明中说“中美代表团就扩大美对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见,在有些领域达成了一些共识。”不过值得注意的是,中美双方并未签署任何协议。 说明双方在一些重大问题上还存在较大分歧。美方代表返回美国后,会向总统特朗普报告谈判内容,预计将有进一步的动作。考虑到特朗普做事的激进,不排除冲突有继续升级的可能,提示投资者注意防范风险。

  另一方面,宏观经济数据难言乐观,特别是欧元区。欧元区PMI指数从2月的58.6下降至三月的56.6,连续第三个月下降。不过美国经济基本面依然强劲,这也让今年的加息预期如旧,而近期美元指数的强势也带给压力。

  不过也有利好消息,一个是废料进口继续收紧。今日海关总署下发通知,从5月4日起,对来自美国的废料进口严加监管。美国是中国废料进口的主要来源国之一,2017年进口53.5万吨,占进口总量的15%。预计这次也将给5月份的废铜数据进口造成一定冲击。

  需求端来看,随着金三四消费旺季的离去,5月份需求料将有所下滑,但是需求下滑的幅度不会太明显,对于需求端的表现不必过分担忧。从下图铜杆线企业开工率来看,3,4月份的开工保持在高位。

  再看看库存,5.1节后,市场并未出现大量补库行为,商家大多呈观望状态,而且随着冶炼厂的集中到货,上期所库存大增了1.5万吨,对铜价施压。不过按照历年来的情况分析,库存料将逐步下降。

  综合来看,宏观经济下滑的压力和下游消费的转弱令铜价承压,而且中美贸易摩擦仍然没有解决带给了市场不确定性的风险。预计铜价在此种情况下,难以单边上行,区间震荡为主,沪铜50500-52000。等待市场进一步指引。

(富宝铜分析小组)

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