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铜周报:中东局势接棒贸易战 铜价继续承压(4.9-4.13)

2018-04-13 17:24:22   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯4月13日消息:

  核心提示:宏观风险减弱后,震荡反弹走势将是主旋律。不过在库存高企的情况下,价反弹高度会受限。料下周继续震荡走势,伦铜区间6750-6950,沪铜50000-51500元,废铜44600-45800元。

  一、电解铜市场

表1:华东电解铜价格(单位:元)

  本周铜价走势呈现先扬后抑走势,沪铜曾短时突破51000一线,不过之后价格重新回落,周内波动幅度在1000元左右。沪铜当月合约表现强劲,明显高于沪铜1805合约。

  本周现货铜市场整体活跃度不及上周,一方面是由于节前备货后,下游自身库存稍高,另一方面上半周铜价的持续回升也对下游需求产生了抑制作用。由于需求端的转淡,本周持货商无力挺价,不断下调升贴水依旧成交,然下游依旧无动于衷,好铜最低时曾报至升水20左右。本周后半周,铜价走势转弱,跌至51000一线下方,下游需求逐渐好转,加上交割期逐渐临近,现货铜升水又有扩大之势。

  由于近期铜价外墙内弱局面仍在,本周沪伦铜比值持续下修,目前已经低至7.4左右。进口铜盈利窗口继续处于关闭状态,限制进口铜流入国内市场,然而年内国产精炼铜增长势头迅猛,很大程度上弥补了这一部分缺口,就整体而言,国内铜市依旧呈现供过于求态势。

  就本周市场整体成交情况来看,当现货铜价格在51000一线以下时,下游入市备货意愿较强,虽整体成交不及上周,但是依旧呈现出了一定程度的旺季态势,传递出了一定的利好信号。从上期所铜库存数据来看,本周减少2万余吨,从侧面表明国内铜市供应压力有所转弱,若后市能够延续当前良好势头,则铜价后市反弹可能将逐步增强。

图1:进口盈亏及沪伦比值走势

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