24小时客服电话:400-886-0990 | 会员中心 | 搜索 | 手机软件 | 加为收藏 | 网站导航
富宝资讯

富宝资讯 > 有色 >

大宗商品展望——普涨行情难再,商品走势或将明显分化

2018-02-07 09:06:33   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯2月7日消息:

  在经历过大宗商品的“黄金十年”之后,从2014年开始,不少投行因大宗商品业务陷入低迷,已逐步撤离该板块。截至目前,仍坚守在大宗商品现货业务的大投行只剩下高盛一家。但据最新消息显示,高盛在2017年大宗商品交易收益大跌75%,创该投行上市以来最差表现;而导致这种结果出现的,除了投资决策失误外,或许监管日渐趋严,全球经济增长乏力等因素也不容忽视。

  从宏观政策面来看,货币紧缩时代已经到来,而这势必会在未来逐渐挤压经济中存在的泡沫;而大宗商品普遍已经历了1年多-2年多的反弹,尤其是金属价格普遍涨幅巨大;如果是从修复性行情的视角来看,这轮涨幅无论是从时间还是从幅度来看,都已经不算小了;所以未来涨势还能否延续,就值得推敲。

  此外,中国做为大宗商品最大的消费国,在2017年不少商品已经出现了价涨量不涨、实际消费需求下降的情况,所以我们判断未来商品价格再迎来超长期牛市的可能性或许并不大;反倒是退而求其次,从全面普涨,到有针对性的炒作个别品种,这种可能性或许会更高一些!

  那么问题就来了,未来要如何区分强势与弱势品种呢?或许可以从可操作性方面来入手,而且目前市场中就能找出这种案例。

  我们可以看一下近年来国际商品巨头嘉能可对钴的炒作案例:

  钴,全球资本市场最炙手可热的投资品,已成为新一轮资源战争中各方争夺的焦点。

  短短两三年时间,新能源汽车产业在全球范围内一跃而起。中国这厢更是风光大好,补贴、政策、市场和资本的多重推动,导致新能源汽车产销两旺,在刚刚过去的2017年,中国本土产销近80万辆新能源车,耗费了将近35GWh的动力电池,以一国之力独占全球半壁江山。

  但是,你是否知道,这场新能源盛宴中的最大赢家,并不是比亚迪等新能源汽车生产厂家,也不是上游动力电池企业。而是一家隐匿在瑞士一个不知名小镇上的矿业巨头——嘉能可国际公司(Glencore International AG)。

  今天,全球最富有的几大钴矿有一半在嘉能可手里;截止到2017年,全球陆地钴矿储量约为700 万吨,而嘉能可控制着其中的206万吨,近乎全球钴矿市场30%的份额。在国际金属交易市场上,30%的份额,意味着统治级的定价权。

  钴是动力电池正极材料中不能或缺的元素,掌握了钴,就掌握了全球新能源汽车发展的命门。而原料钴的价格在不到2年时间就上涨了近3倍,且就目前来看,似乎还会继续上涨。


  当然受益者并不止嘉能可一家,即便是国内也不乏搭上顺风车的企业。

  如:2016年5月9日,洛阳钼业就发布公告称用26.5亿美元(约合172亿人民币)价格拿下了自由港手众滕凯方古鲁梅56%的股份。

  第二年(2017年)4月,又从加拿大伦丁矿业(Lundin Mining)收购了另外24%的股份,合计控股达到80%。众滕凯方古鲁梅的6大矿区,1500平方公里的土地上,插上了红旗。

  或许从这2年洛阳钼业股价的走势就可见一斑!


  此外,商品价格从全线飙升,到区别化炒作,走势已开始显露分化苗头;如2017年国内各金属品种间的走势就已有所分化。可以看到的是,关联品种间的价差就越拉越大,如沪、沪的价差目前已超过7000元/吨,而以往的正常水平是在1000-3000元/吨。还有如往年走势一致性较强的铁矿石和螺纹钢等,目前也开始出现明显分化;铁矿石表现疲弱,但螺纹钢走势却相对偏强。

  而更值得注意的,就是对小品种的炒作,因其市场容量小,价格的波动可以更加巨大;如做为辅料的硅锰、硅铁,在最近1年多来就经历了极端炒作,价格短期内连续上演过山车行情,投资成败往往就在转眼之间。


  所以综上所述,我们认为要寻找未来的明星品种,肯定还是要从小品种中去寻找;不过这其中所蕴藏的风险也更大。而已经历过较大拉升的、锌等交易量较大的品种,未来的表现是否还会如市场所预期的那般好,或许值得商榷。至于像PTA、橡胶等品种虽然成交量也一直较大,很难有小品种那样的爆发性,但稳定性却相对更强;而且目前价格还算处于低位,所以从长期角度来看,潜力反而会更大一些。当然入场时机的把握,也是十分重要的!

有色金属价格行情、预测分析、期货投资、行业消息、市场传闻等更多资讯请关注富宝有色公众号;关注更多铅锌相关新闻与行情?请加入富宝铅锌高端微信群!

富宝现货交易平台http://www.f139.net;来富宝交易平台,你只管下单,我们来送货!首次交易仅需5%货款,可电话联系13816644362小吴

(作者:富宝铅研究小组)

富宝资讯免责声明:
富宝资讯所提供的任何信息仅供参考,投资者使用前请予以核实,对于直接或间接采用、转载本文提供的信息而造成的损失,风险自负。本文来源于富宝资讯,版权所有,任何媒体、网站或个人未经本网站协议授权不得转载。媒体合作事宜,敬请联系research@f139.com。

旗下网站:大宗资讯 | 富宝钢铁网 | 富宝有色网 | 不锈钢网 | 铁合金网 | 小金属网 | 稀土网 | 塑料网 | 纸网 | 期货网

网站首页 | 关于我们 | 联系我们 | 服务条款 | 广告合作 | 隐私声明 | 企业文化 | 诚聘英才 | 站点地图 | 帮助中心

沪ICP备05050653号  增值电信业务经营许可证沪B2-20120013   全国免费服务热线: 400-886-0990

富宝资讯版权所有  Copyright ©2003-2015