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铜周报:预计下周铜价高位震荡整理(1.8-1.12)

2018-01-12 16:44:31   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯1月12日消息:

  核心提示:虽国内外宏观经济数据会对价走势进行扰动,但在消费淡季这一大前提下,铜价不大可能走出单边行情。故近期都将以高位震荡整理思路对待。料下周小幅上涨,伦铜区间7060-7260,沪铜5.4-5.54万,废铜4.66-4.74万。
  一、电解铜市场


 
  表1:华东电解铜价格(单位:元)


  虽然本周沪铜盘间出现多次剧烈波动的行情,但是均未能形成方向性趋势。本周现货铜价格上下波动幅度不大,高低价差不足百元。
  虽然相较于上周而言,本周现货铜价格有所回落,但市场需求并未继续改善。周初持货商意图继续推高升水,但下游响应者寥寥,按需采购者居多,因此后半周现货铜升水又有逐渐收窄的趋势。不过对于后市而言,也不必过于悲观。由于年关将近,许多商家都有备货过年的计划,但是在前段时间高铜价的影响下,这一部分需求被明显抑制。就目前来看,下游较为认可的铜价大约在54000一线之下,因此若后市铜价再次走出小跌行情,那么现货铜市场需求有望再次出现好转迹象。


  
  图1:进口盈亏及沪伦比值走势


  二、再生铜市场
  由于本周期货价格变动相对较小,因此废铜价格基本维持窄幅震荡格局。目前南北市场光亮铜价格大多维持在47000元/吨左右,区别在于,北方地区价格多在47000之下而南方地区多在47000以上。周内光亮铜价格上下波动幅度不大,大多维持在三四百元之内。
  本周国内整体环保态势相对较为缓和,并未对市场活跃度产生太大的干扰。目前看,市场最关注的还是废铜进口问题。由于进口批文的大幅减少,废铜市场货源紧张预期依旧萦绕市场。因此持货商方面多表现捂货惜售,少数商家更是极度看涨后市铜价,希望年前铜价将出现小幅回调行情,以便大量采购。不过就我们来看,今年进口废铜减少虽是必然事件,但是不必过度夸大其影响,废铜与精炼铜之间的替代关系将从一定程度上缓和废铜市场的供不应求问题。此外,进口废铜的减少预期必然会推动国内废铜回收行业加速发展,这也会从一定程度上弥补进口废铜减少的缺口。此外一、二月份作为传统的消息淡季,对铜价而言也起到了利空的作用,因此贸易商方面还是需要把握好高卖低买的策略,不宜过度看涨。


  
  图2:电解铜与光亮线价差图

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