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年内铜价恐难脱离震荡格局

2017-11-30 17:15:03   来源:富宝资讯   打印 我要订阅

富宝资讯11月30日消息:

    今日早间,统计局公布数据显示:中国11月制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,,较上月回升0.2个百分点,同时也好于市场预期。然而,这一明显利好消息的传出并未使得价止跌回升,相反沪铜主力日内延续弱势格局,再度刷新了一月半来的新低。

    纵观近期的铜市的周边环境来看,同样的利好因素实际上还有很多,例如:南方铜业旗下位于秘鲁的五个工会中的两个正处于无限期的罢工之中,截至目前为止已经延续至第九日。LME铜库存持续下降,目前已经低于20万吨。然而,这些利好因素并均为使得铜价走出上涨行情,相反,本周一,在中国疲弱工业企业利润数据公布之后,铜价却连续走出的四天的下跌行情。两相对比,差距十分明显。

    那是什么原因导致了现在铜市的利好因素对铜价的影响减弱,而利空因素的影响增强了呢?我们认为,这主要是由于年底市场需求的表现不佳所致。如下图所示,进入11月份以后,现货铜就开始逐渐转入贴水报价,表明国内现货铜市场供过于求的状况较为明显。此外,12月份作为传统的消费淡季,市场也不太可能对于短期的市场需求持有过于乐观的预期,那么,在需求端表现不佳的情况下,铜价的上涨行情就显得有些根基不稳了。


    除此以外,铜市也存在一些其他的利空因素,例如随着美联储12月加息会议的逐渐临近,美国方面不断有重磅人物发言支持加息,这就使得市场对于12月加息预期不断升温,这就使得美元走出了震荡反弹的行情。而铜作为以美元计价的产品,随着美元的走强,走势必然承压。

    综上,我们认为,除非市场需求出现比较明显的好转,不然短期铜价已经难以走出太过强势的上涨行情,建议以震荡观点对待,预计年内沪铜的运行于52000-55000之间。不过,对于中长期的价格而言,我们认为其依旧将维持上涨趋势,因为在铜矿供应端增量不足的情况下,铜价下方筑底明显。因此年内下游用铜厂家逢低价时,可以考虑适量的为年后备货。
(作者:富宝铜研究小组)

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