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家电上市公司中报盘点:黑电转型白电强势厨电崛起

2017-09-01 10:24:56   来源:网络  

  日前,美的、海尔、格力、TCL集团、老板电器、华帝等家电上市公司陆续发布了2017年中报,营收、净利均双双实现增长。而从已发布中报业绩的公司来看,也有超过八成的家电企业绩预喜。

  家电行业主要被划分为黑电(主要指彩电)、白电(以空调、冰箱、洗衣机品类为主)和厨电三大产业。今年上半年,除白电、厨电产业继续保持了此前的高增速外,黑电产业大佬们也通过前期大刀阔斧的改革和多产业布局,收获了明显的营利改善,从而推动行业呈现普涨行情。

  白电行业表现出色

  受益于2016年去库存为市场补货释放空间、高温天气以及三四级市场转暖等利好因素,空调市场表现靓丽。2017年1-6月,空调市场累计零售量同比增长26.3%,累计零售额同比增长31.9%。1-5月,空调市场的零售量和零售额分别达2399万台和840亿元,同比分别增长33.2%和38.8%。冰箱行业则由于刚需不足,增长动力缺乏,累计零售量同比增长1.7%,累计零售额同比增长仅4.8%。

  部分白电企业半年报数据:

  美的集团

  美的集团周三晚披露半年报,公司上半年营收1244.5亿元,净利108.11亿元,分别同比增长61%、14%;基本每股收益1.67元。报告期内,公司收购的库卡集团营收135.13亿元,净利4.51亿元,分别同比增长35%、98%。

  青岛海尔

  青岛海尔上半年实现营业收入775.76亿元,同比增长59%;归母净利润44.27亿元,同比增长33.54%;经营活动净现金流量83.93亿元,同比增长76.53%,实现在业务规模、全球化运营、高端结构、市场份额、生态布局等方面的行业领先。

  格力电器

  格力电器半年报显示,公司实现营业收入691.84亿元,同比增长40.67%;实现净利润94.5亿元,同比增长48%;基本每股收益1.57元。

  海信科龙

  海信科龙实现主营业务收入159.89亿元,同比增长31.48%;实现归属于上市公司股东的净利润6.72亿元,同比增长20.17%。公司空调销量保持高增长,规模与效益较去年同期实现较大增长。报告期内,参股公司海信日立签单、回款实现较大突破,营收同比增长56.92%,经营效益进一步提升。

  美菱电器

  美菱电器内销冰箱业绩跑赢行业平均水平,电商业务大幅增长,出口冰箱(柜)市场地位得到巩固;空调产业增速较快;洗衣机快速发展;厨卫及小家电快速增长。上半年,公司实现营业收入85.18亿元,同比增24.05%;净利润9207.50万元,同比降16.29%。

  志高控股

  截至2017年6月30日,志高实现期内总营收59.11亿元,较2016年同期增长20.7%。受国际市场大宗原材料价格及人力成本上涨等因素影响,集团最终实现期内溢利为3610万元,增幅为16.1%。志高控股在中国区销售额为30.32亿元人民币,同比增长33.1%;海外销售额28.79亿元人民币,同比增长9.9%。其中,志高在美洲及欧洲销售额分别取得了60.4%及30.5%的迅猛增长。

  奥马电器

  奥马电器上半年营业收入32.9亿元,同比增长32.17%;归母净利润1.88亿元,同比增长9.9%,扣非归母净利润为1.9亿元,同比增长12.7%;第二季度营业收入20.6亿元,同比增长46.6%,归母净利润1.4亿元,同比增长8.2%。奥马冰箱实现营收31.4亿元,同比增长33.0%,贡献了公司95.2%的收入,奥马冰箱实现归属上市公司净利润2.2亿元,同比提升56.3%,实现销量444.38万台。

  厨电行业增长明显

  厨电行业整体表现良好。今年上半年厨电行业整体表现良好。数据显示,2017年上半年厨电市场规模同比增长超一成,高于整体家电市场增长水平,同时,油烟机、燃气灶、消毒柜TOP10品牌零售额集中度进一步提升,厨电行业形成美的、老板、方太“三足鼎立”格局。有机构预测,2017年厨电市场规模有望突破千亿元。各大企业纷纷加大投入,争夺市场份额。在消费升级趋势强化、品牌消费意识崛起的背景下,龙头企业高增长明显。华帝股份、浙江美大、老板电器均实现净利润同比增长。上半年,华帝股份实现营收27.08亿元,同比增长30.36%;净利润为2.36亿元,同比增长52.63%。

  按照中怡康的预测,在众多利好因素作用下,2017年全年厨电市场规模有望突破千亿元,同比增长接近15%。面对巨大的市场,行业巨头纷纷加大投入进行创新,争夺千亿市场份额。老板电器董秘表示,老板电器未来更多的会进行技术研发投入,目标到2019年末把研发投入从现在占营收的3%提升至5%;而2016年,美的集团研发投入超过60亿元,占当年总营收4%,预计2017年整体研发投入将超10亿美元。数据显示,截至2017年7月底,美的厨电共申请发明专利1873项、实用新型专利3575项、外观专利1910项、海外专利564项。

  在家电板块中,厨电成长性最为确定。油烟机和燃气灶上仍有发展空间,并呈现出高端化趋势,行业景气度较高。

  部分厨电企业半年报数据:

  老板电器

  老板电器上半年实现营收31.98亿元,同比增长27%;净利5.98亿元,同比增长41%。报告期,公司主力产品零售量和零售额的增长均大幅超越行业平均增长幅度,市场份额进一步提升。

  华帝股份

  华帝股份2017半年报,报告期内实现营业收入27.08亿元,同比增加30.36%;归属上市公司股东的净利2.36亿元,同比增加52.63%。

  黑电摆脱困境

  事实上,除了今年上半年除白电和厨电行业保持一如即往的增速外,黑电企业的盈利能力也明显改善。家电业资深观察人士刘步尘表示,黑电品牌集中度更集中,竞争也更激烈,今年上半年TCL、康佳营利同比均大幅提升,一个净利增长70%,另一个预增超过100%,而前两年,他们还在亏损泥淖里挣扎。

  他认为,黑电行业通过数年的痛苦改革,已经摆脱了此前仅靠卖硬件赚钱的苦日子,转而形成了靠面板、靠互联网内容、服务运营,甚至靠金融投资来形成多维度立体盈利。而就在上周,康佳集团董事局主席刘凤喜宣布,未来康佳将不再只是彩电企业,而是将转型成为一家“投资控股平台”。

  部分黑电企业半年报数据:

  TCL集团

  TCL半年报显示,2017年上半年,TCL集团实现营业收入522亿元,同比增长7.93%;净利润10.3亿元,同比增长70.7%。据了解,在这522亿元的营业收入中,销售收入513亿元,同比增长9.41%;其取得息税折旧摊销前利润(EBITDA)为59.2亿元,同比上升72.4%。而其利润共计16.6亿元,同比增长110.8%。其中归属于上市公司股东的净利润10.3亿元,同比增长70.7%;扣非后净利润为6.19亿元,同比增长599.1%。

  康佳集团

  康佳集团半年度报告显示,公司半年度营业收入11,405,965,979.43元,同比增加32.49%,归属上市公司股东的净利润30,871,267.86元,同比增加140.53%。

  四川长虹

  1-6月实现营业收入347.63亿元,同比增长6.07%;归属于上市公司股东的净利润1.55亿元,同比下降66.55%。净利润同比虽有下滑,但长虹主业得以持续改善,电视等产品结构得以优化,同时,IT、空调、冰压、零部件等产业销售收入的较快增长。

  小家电稳健增长

  小家电板块,品类扩张及消费升级是企业实现稳健增长的核心驱动力。预计小家电行业上市公司二季度总体延续稳健增长态势,但成本端上行也有一定负面影响,不过已有部分公司开始尝试各种方式来承压。

  以苏泊尔为例,该公司新品创新、电商渠道占比上升以及渠道向三四线市场下沉或将刺激业绩增长,而控股股东法国SEB集团未来也有望持续带来订单转移。此外,九阳股份、新宝股份等公司在二季度均有望延续前期较好增长。

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