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锡月报:锡价宽幅震荡,难逃区间束缚(2017年6月)

2017-06-30 14:39:31   来源:富宝资讯   打印 发表评论 我要订阅

富宝资讯6月30日消息:

  一、行业新闻
  印尼精炼5月出口量
  印尼贸易部周二公布数据显示,该国5月精炼锡出口量为6,989.43吨,较去年同期增加30%,较4月增加10%。
  WBMS:2017年1-4月全球锡市供应短缺0.3万吨
  世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示,2017年1-4月全球锡市供应短缺0.3万吨。 4月报告库存下降500吨,4月末库存较2016年末下滑900吨。
  2017年1-4月全球报告精炼锡产量较2016年同期增加0.921万吨。亚洲产量较2016年1-4月增加1.05万吨。中国表观需求量较上年同期增加4.1%。
  2017年4月,精炼锡产量为3.08万吨,需求量为3.23万吨。
  云南锡业:“加工贸易”获批
  世界上最大的锡生产商,中国云南锡业有限公司,表示 “加工贸易”业务已获政府批准,可使用进口锡精矿加工成精炼锡用于出口。
  这可能会进一步推动今年以来已经上涨的中国锡出口规模,弥补国外日益减少的锡供应,并抑制全球锡价。
  WBMS:2017年1-3月全球锡市供应短缺1,500吨
  伦敦5月17日消息,世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示,2017年1-3月全球锡市供应短缺1,500吨。3月报告库存下降2500吨,3月末库存较2016年末下滑1,000吨。
  有色价格大涨 锡业股份江山化工预计上半年净利大增
  锡业股份、江山化工分别发布中报业绩预告。锡业股份预计,公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.4亿元-3.9亿元,较去年同期的620.69万元大 幅增长;江山化工同日发布中报业绩预告修正公告称,预计公司2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元-2亿元,同比增长 1027.97%-1153.31%。
  二、期锡三月行情回顾


            图1:伦锡和沪锡走势图(黄色:伦锡;红绿:沪锡)
  本月伦锡及沪期锡整体走势先弱后强,伦锡收月跌幅1.96%,而沪期锡则收月涨幅1.54%。月初,受云锡独家获批开展锡精矿加工贸易以及印尼5月精炼锡出口量大增影响,投资者对市场供应将逐渐充足担忧渐起,伦锡连收6日阴线,其中最大跌幅达2.4%,并最终跌至近4个月最低点18660美元/吨处,沪期锡受外盘跳水拖累,重心也逐渐下移,但走势较外盘明显抗跌,整体下跌幅度不明显。月中,美联储议息会议召开且最终结果如预期宣布加息,但伦锡及沪期锡在经历了前期大跌后,利空出尽,伦锡沪期锡纷纷止跌上扬,但是涨势持续不久,伦锡及沪期锡走势又再度转弱。直到月底,美元连续跳水及在黑色系商品强势的带动作用下,基本金属迎来普涨契机,伦锡及沪期锡摆脱前期低迷区间,伦锡跃升至19500美元/吨上方,而沪期锡则多次突破145000元/吨巨大阻力位,两者技术指标明显转好。但综合上半年伦锡及沪期锡走势来看,沪伦锡均在固定区间内宽幅震荡,其中伦锡区间在21000-18500美元/吨,沪期锡在155000-135000元/吨之间,且两者波动重心均明显下移,月度反弹高点逐渐下降,或预示下半年锡价行情并不乐观,而7月-8月淡季、雨季加之天气炎热影响开工率等均使得伦锡及沪期锡大幅反扑的可能性降低,故料下月两者走势继续宽幅调整,或先弱后强,涨跌互换为主。下月伦锡震荡区间暂看18600-20400美元/吨, 沪期锡震荡区间暂看140000-146000元/吨。
  三、市场概况
  上半月,伦锡及沪期锡弱势震荡,现货市场货源充足,市场报价多以贴水为主,少有平水及升水情况出现,贴水幅度在1500-5000元/吨之间。下半月,伦锡及沪期锡走势反复,但趋势逐渐明朗,随着黑色系商品及周边金属步步攀涨,现货价格也由跌转涨,下游入市采购积极,随着交易进行,现货市场货源逐渐紧缺,特别是云锡品牌锡锭在市场中成稀缺品牌,持货商惜售,报价坚挺在143000元/吨左右,贸易商逢低积极补库备货,但随着价格登顶,下游畏高情绪明显,市场成交氛围也逐渐转淡。目前伦锡已率先从高位回落,而沪期锡由于前期暴涨,目前下行风险正在积累,国内现货市场虽暂时部分货源紧缺但整体供应仍过剩,故会拖累接下来锡价走势,下月锡价或先会迎来一波弱调行情。下月现货价格区间暂看138000-144000元/吨。
  整体来看本月锡矿及废锡市场价格较现货及期货而言波动不大,主因是锡矿及废锡市场货源供应偏紧导致市场报价坚挺抗跌。从目前公布的云锡等有色行情冶炼企业年中报告中可以看出,虽今年锡价整体表现稳定,但价格重心比前两年有了明显上移,故冶炼厂盈利空间大增,业绩指标向好,与去年的集体减产检修状况不同,今年各冶炼厂争相加大生产规模,鲜有停产检修状况出现,故而对原料需求大增,但受环保督察等影响,上游矿山开工率和生产受到了不同程度限制,导致锡矿市场供应偏紧,需求增加,加工费多次下调,价格坚挺抗跌。目前国内60度锡精矿含税价报在125500-128000元/吨,。云南地区40度锡精矿含税价格在122000-124500元/吨。广东地区无锡块每公斤价格波动在125-128元;含锡每公斤价格波动在220-224元左右。
  四、月度预测
  如上次报告中预期所示,本月锡价走势先弱后强,但截至目前,伦锡及沪期锡未反弹至月初高点,上行动力却已逐渐转弱,伦锡已率先掉头下行,沪期锡仍在14.5万附近徘徊,经历过大涨过后目前伦锡及沪期锡下行风险逐渐积累,而国内现货市场货源供应过剩状况依旧,即使下月伦锡及沪期锡再反扑上行,也终将会拖累其上涨空间。故对下月走势持宽幅震荡判断,难逃区间束缚,走势或先弱后强。下月伦锡震荡区间看至18600-20400美元/吨, 沪期锡震荡区间暂看140000-146000元/吨,沪期锡震荡区间暂看138000-144000元/吨。
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(作者:富宝锡研究小组)

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