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贵金属月报:美债收益率冲天 金子寻底(2016.11)

2016-12-02 14:25:21   来源:富宝资讯   我要订阅

富宝资讯12月2日消息:

  美元强劲、美债收益率持续飙升加之油价也在上涨,阻碍了投资者对避险贵金属的兴趣,本月现货黄金表现极其糟糕.
  一、贵金属行情回顾
  美元强劲、美债收益率持续飙升加之油价也在上涨,阻碍了投资者对避险贵金属的兴趣,本月现货黄金表现极其糟糕,周四纽盘价格一度下探至1160水平,价跟跌黄金,不过在中旬大跌之后走势相对震荡,基本维持在16.6一线上下波动。
  截至录稿现货金收报1173.75美元,白银录得16.54美元,铂金最新报915.91美元,国内99金收盘报265.15元/克,95金收盘219.00元/克,铂金95收盘219.00元/克。
  二、相关市场分析
  1.周边市场
  本月最为浓重的事情便是美国新总统票选出炉,而且是"黑马"特朗普当选,目前特朗普还没有正式上任,正式上任时间是明年的1月20日之后,而在这段时间内,特朗普主要是忙着组建自己强大的团队,不过市场上总体的对特朗普的期待较高,可以说是对特朗普寄予厚望,预计在他正式上任之初,受益于乐观情绪的推动,美指还有上涨空间。而本月美指整体表现优异,明显受到特朗普当选的利好推动,而黄金也因此而承压走跌,两者之间呈现较好的负相关关系。
  国际石油输出国组织欧佩克11月30日8年来通过了减产的协议,给原油市场带来重磅利好。据悉,协议要求欧佩克成员国每天将减产120万桶原油,每日产油峰值将下调至3250万桶,协议于2017年1月1日生效。另外,非欧佩克产油国也与欧佩克达成谅解,决定每日减产原油60万桶,其中俄罗斯承诺每日减产原油30万桶。这样一来大概每日减产210万同。照这样的速度,半年就可以减少原油产出3800万桶,这样的速度还是非常可观的,那么对近期内的原油还将继续维持利好。原油价格上涨对黄金来说,则有利好推涨的作用。
  美股本月当然是会呈现上涨的走势,原因同样是新总统带来的利好,这样的利好在预计还将维持至少两个月左右,不过幅度上会有所收敛。股市的良好表现吸引大量风险资金,黄金更加失去魅力。
  2.基金持仓分析
  12月1日全球最大的黄金基金-SPDR Gold Shares黄金持有量为870.22吨,较上月末减持-72.37吨。其他两大黄金基金在本月基本维持持平。11月10日至今黄金SPDR基金出现持续减仓行为,这是自2013年6月以来减持做多的月份,排历史上减持最多的第五位。这足以显示黄金市场当前的负面人气。
  同期白银基金-iShares Silver Trust (SLV)白银持有量10766.50吨,较上月末减持-628.78吨。白银SLV基金本月遭大幅抛售的局面更是严重,我们认为在弱势黄金的影响下中期白银将呈震荡偏跌走势。
  3.期金持仓分析
  截至2016年11月22日,期金多头持仓为241646,较上月末减持-43730吨;空头持仓为74561,较上月末减持-13835。
  同期,期银多头持仓为81835,较上月末减持-10378;空头持仓为21668,较上月末减持-13472。
  对冲基金和基金经理继续清算他们的金银多头头寸,两者净多头头寸均已降至今年3月以来的最低水平,说明贵金属市场悲观情绪浓厚,中期而言现货黄金、白银可能会继续回调。
  三、富宝研判
  1.黄金
  在特朗普当选之后,12月的美联储动向将尤为惹人关注,在美国议息会议之前,加息的预期将继续升温,黄金也将在短期内承压,难以实质性反弹。目前来看,美国加息的可能性偏小,如此一来,加息的预期也将无限期的延长。黄金基本面需求不旺等的影响,令黄金在中期内偏弱,只是期间有继续休整的需求。所以操作上,我们继续建议大家卖货或者做空为主。黄金下方目标则看1130美元附近。
  2.白银
  白银的空头局面基本符合我们前期预测,而且我们预计这样的空头局面还见持续十天至一个月左右。技术面下方目标暂看15.5美元一线,操作上建议以卖空为主,无货商家按需买货,或者等待为主。
(作者:富宝贵金属研究小组)

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